熱門股／記憶體族群助攻 他成「準」千金股

財經中心／廖珪如報導

群聯電子（8299）受惠於人工智慧（AI）推論端帶動的伺服器儲存需求成長，以及QLC NAND快閃記憶體缺貨效應，元大投顧上調公司2026年營收與本業獲利預估，並將目標價由原先水準上修至1,100元（23日收880元），維持「買進」評等。元大投顧報告指出，生成式AI在文字轉圖像與影片應用推廣下，推論端資料生成量急速上升，推升伺服器端SSD需求強勁。預估2026年Server SSD將佔整體NAND耗用量的32%，高於2025年的30%。

報告顯示，雲端服務商（CSP）目前的儲存需求缺口達180至200 EB，已超出全球QLC供給量（約173 EB），帶動QLC報價走高，並進一步推升TLC NAND價格。元大預估4Q25 NAND合約價季增15%至20%，較先前預估的3%大幅上修，反映QLC缺貨效應外溢。在漲價支撐下，元大預估群聯4Q25營收季增11%至201億元，毛利率可望達33.3%、季增2.4個百分點，單季每股純益（EPS）上修至10元，較前次預估提高63%。

分析師認為，群聯擁有大量TLC庫存與模組化設計能力，能在價格上漲週期中顯著受惠。隨著QLC缺貨效應持續外溢至TLC SSD市場，公司本業獲利將優於市場預期，2026年營收與本業獲利分別上修16%與43%。報告指出，群聯目前估值約落在近十年本益比區間的上緣，目標價1,100元係以2026年每股盈餘55元與20倍本益比計算。總結來說，AI儲存市場進入結構性漲價周期，群聯將是台股主要受惠者。

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