降息、表喊卡 亨基金：金回流角起

【者柯安台北】美在最新利率策上再度降息1，宣布自12月起停表（表），是否意味著市金流性正逐吃？「亨基金」，停止表非流性危的兆，而是提前防在，保金融系定。主席在後者上刻意淡化市降息的期，示政策焦已抑制通膨向定金融境。

「亨基金」理仁指出，多次「未政策依而定」，凸部降息奏仍存歧。去次投票示，委降息的幅度未形成共，因此本次降息後「一步行」的表，可能是在部平衡意的策略。同，也反映出希望保留政策性，不早出承，以免引市度反。

所「表」，是指到期的公房抵押券（MBS）不再再投，以此回收市金。近期美金融系出短期金吃象，隔夜保融利率（SOFR）多次高於邦基金利率上限，行借成本上升、流性收。仁分析，在此背景下若表，恐使金融市力加。因此停表是一「防性」措施，有助於持金面定、避免市信心。

然部分地行出呆攀升，但美大型行的表仍健，本足率持高。「亨基金」指出，次暴、新冠疫情及矽谷行事件後，累了富的危政策工具，包括窗口、融制流性支援方案等，皆可在必要迅速。因此，停表更像是「先制人」的定手段，而非反映市恐慌。

本次果察，政策主已由「防通膨」向「持金融定成」。仁，美基本面依健，消支出就市能，企利於期，整衰退疑。在流性逐步改善的境下，性有望持得支，建投人可透「亨超底王」的定期定+逢低自加策略，健美股市。（自立子2025/10/30）