AI供應鏈迎最強Q4！ 三大龍頭營收創高、法人喊進
文 ‧ 劉秉勳
▲ 圖片來源:growinblog
近期市場資金焦點重新回到「AI供應鏈三大長線主流」——國巨(被動元件)、鴻海(組裝)、奇鋐(散熱)。這三檔雖屬不同產業，但共同受惠於AI伺服器與高階運算(HPC)需求快速擴張，展現「長線題材＋短線業績」兼具的特性，因此被法人歸類為「長線保護短線」的代表股。
國巨(2327)在AI伺服器需求帶動下，旗下鉭電容與高階MLCC接單火熱，尤其鉭電容單價高、毛利佳，是AI伺服器、GPU電源模組不可或缺的關鍵元件。其美國子公司基美(KEMET)近期出貨顯著成長，成為營運主要動能。
國巨積極透過併購擴大產品版圖，先後收購日本芝浦與茂達股權，進軍溫度感測與電源管理領域，補足AI伺服器、電動車與工控應用。9月營收116.8億元創新高，季增8.6%，年增12.1%，營運再創歷史紀錄。法人看好，AI伺服器鉭電容滲透率提升，加上新產品貢獻，將推升毛利率逐季改善。
鴻海(2317)第三季營收1.85兆元創單季新高，9月單月營收高達8,370億元，月增38%、年增14%。主要來自iPhone 16進入旺季出貨與AI伺服器持續放量。法人指出，鴻海不僅是蘋果最大組裝廠，同時也深度參與AI伺服器製造，旗下AI伺服器機櫃(Power＋Liquid Cooling整合模組)出貨量大增，第四季營收可望再創新高。
公司正積極布局美國資料中心市場，未來在AI電源、模組化機櫃等領域都有機會進一步提升單機價值量。若以季線203元為守，短線仍具續攻條件。
奇鋐(3017)是散熱族群中最純正的AI伺服器受惠股，產品線涵蓋冷板、CDU與快接頭等模組化散熱系統，與國際CSP(雲端服務供應商)合作密切。隨著GB200、GB300平台導入量產，奇鋐出貨進入高峰期。
法人估計，奇鋐今年每股盈餘(EPS)可達60～70元，明年更有機會挑戰新高。第三季營收創歷史新高，全年營收、獲利均將刷新紀錄。公司也同步擴建三座新廠，以滿足AI伺服器水冷需求，未來成長動能強勁。
▲國巨* 2327日K線圖(圖片來源:CMoney)
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