首檔股債雙Covered Call基金來了! 柏瑞投信看好美股雙引擎搭科技順風車

陳俐妏

2025年10月17日週五下午12:19

首檔融合股票和債券掩護性買權 (Covered Call)多重基金報到！柏瑞投信表示，聯準會重啟降息循環，加上美股第四季的表現相對較佳，美國資產前景仍趨樂觀，藉由美國股債雙引擎搭上AI科技變革的大多頭行情，透過靈活的投組策略，不同於業界布局個股Covered Call，利用雙重Covered Call布局那斯達克100指數買權，20年期美公債指數買權，回測報酬率達400%，優於傳統股四債六或股六債四配置。

美股近期一路震盪走高，柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示，在黑色星期五、聖誕節等購物假期的加持下，美股第四季正報酬的機率也相對較高。根據Bloomberg統計，自2000年1月到2024年12月底，S&P 500在第四季正報酬的機率高達8成，指數表現也優於其他三季。

儘管市場常將當前股市的AI熱潮與2000年科技泡沫相比，但從走勢來看，目前仍處於起步階段，因為AI與數位化的應用正逐步擴展，預期可帶來更高的實質生產力與企業投資。此外，拜AI等新科技蓬勃發展所賜，美國科技股的第二季財報表現亮眼，並優於其他產業。

若要參與科技創新長期發展趨勢，並分散股市投資風險和兼顧多元收益機會，柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出，因為在降息循環下，固定收益型資產有望受惠，因此在投組中加入美國政府公債和美國非投資等級債，一方面可增加息收來源，另方面還可增強抵禦波動的能力。

柏瑞美利堅多重資產收益策略的獨特優勢，就在於首創股債跨資產掩護性買權(Covered call)的應用，幫助投組在股息和債息之外，還可根據景氣循環來動態調整，再多增加權利金的收入，以期進一步提升投組的收益能力。

在景氣好時，可承做債券的Covered Call，因為此時債券的利差收斂、違約風險也下降，信用債的價格有望穩定上升，更容易控制風險與回收權利金。

但在景氣轉趨保守時，可轉做股票的Covered Call，隨著市場不確定性升高、波動放大，股票的選擇權價格變高，可以收到更高的權利金來補貼可能的資本損失。股價出現低檔盤整，Covered Call也可望在橫盤或反彈受限的格局中，創造額外收益來源

柏瑞美利堅多重資產收益基金策略所建構的基金投組目標配置比例為，40%的那斯達克100指數(Nasdaq 100)，美國政府公債和非投資等級債各30%，並透過股息、債息、權利金的利息多重引擎搭配，來掌握全方位的收益機會。透過這樣靈活的投組配置策略，有機會優於傳統股四債六或股六債四

其他人也在看

柏瑞美利堅多重資產收益基金來囉！首檔採股債掩護性買權策略　一文看懂

多重資產基金，即將有新兵問世囉！柏瑞投信即將在11月募集美利堅多重資產收益基金，採取股票占比4成、債券占比6成的配置，股票鎖定那斯達克上市股票，債券鎖定美國公債、美國非投資等級債為主，特殊的是，將搭配股債掩護性買權策略，是國內首見。

品觀點・ 1 天前

《日股》日圓升、日經挫695點；黃金ETF飆史高

MoneyDJ新聞 2025-10-17 14:36:30 蔡承啟發佈因部分地區銀行踩雷引發憂慮、美股昨日(16日)走跌，加上日圓走升，拖累日經225指數17日重挫，終場跌1.44%或跌695.59點，收47,582.15點，結束連2個交易日走揚態勢。東證股價指數(TOPIX)終場跌1.03%或跌32.98點，收3,170.44點，3個交易日來首度走跌。東證Prime今日上漲家數428家、下跌家數1,132家、維持平盤家數51家。東證Prime今日成交額為5兆952億日圓，遠高於顯示買氣活絡界線的3兆日圓大關。就類股表現來看，全部33類股中、有7類股上漲，其中以其他製品類股漲幅最大，其次依序為食品業、水產農林業和倉庫/運輸相關業。根據MoneyDJ XQ全球贏家系統的報價顯示，截至日本股市17日收盤(台北時間14點30分)為止，日圓相對於美元匯率升值0.36%至149.83日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率16日升值0.56%、連續第3個交易日走升。日本半導體相關股大跌。測試設備商愛德萬測試(Advantest)大跌3.54%、晶圓切割機廠DISCO大跌3.67%、半導體設備

Moneydj理財網・ 1 天前

掌握美國股債雙引擎，柏瑞投信推出美國多重資產型基金，11/3開募

【財訊快報／記者劉居全報導】美國近期就業與消費動能雖放緩，但經濟並未陷入衰退，企業獲利依舊維持強勁增長。柏瑞投信表示，隨著聯準會(Fed)重啟降息循環，加上美股第四季的表現相對較佳，美國資產前景仍趨樂觀。柏瑞美利堅多重資產收益基金將尋求參與科技股的長期增長潛力，並配置美國政府公債和非投資等級債來抵禦市場波動，同時掌握多元收益機會。基金保管機構為台北富邦銀行，將於11月3日正式募集，有新台幣、日幣、美元等三種計價幣別。美股近期一路震盪走高，柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示，在黑色星期五、聖誕節等購物假期的加持下，美股第四季正報酬的機率也相對較高。根據Bloomberg統計，自2000年1月到2024年12月底，S&P 500在第四季正報酬的機率高達8成，指數表現也優於其他三季。儘管市場常將當前股市的AI熱潮與2000年科技泡沫相比，但從走勢來看，目前仍處於起步階段，因為AI與數位化的應用正逐步擴展，預期可帶來更高的實質生產力與企業投資。此外，拜AI等新科技蓬勃發展所賜，美國科技股的第二季財報表現亮眼，並優於其他產業。若要參與科技創新長期發展趨勢，並分散股市投資風險和兼顧多元收益機會，

財訊快報・ 1 天前

小摩：投資人擔心美股估值，貨幣市場基金具吸引力

MoneyDJ新聞 2025-10-17 14:39:25 賴宏昌發佈MarketWatch週四(10月16日)報導，摩根大通(JPMorgan Chase & Co., 小摩)本週發表報告指出，貨幣市場基金的現金規模已升至破紀錄的7.6兆美元、年底前可能持續走高。小摩預估，上述金額當中、可能僅有8,000億美元(主要是散戶現金)會外逃。小摩指出，投資人可能會擔心美股估值偏高，貨幣市場基金利率至少目前看來仍具相對吸引力，除非利率大幅跌破3%、否則貨幣市場基金的現金餘額短期內不太可能出現重大轉移。市場目前預期，美國聯邦基金利率在本波降息循環中最終將跌至2.98%。 BBC News報導，小摩執行長傑米戴蒙(Jamie Dimon)受訪時表示，美國通膨情況仍令人擔憂，美股過熱的風險日益高漲、股市可能在未來6個月到兩年內出現大跌。華爾街日報9月報導，美國個人投資者協會(AAII)的調查數據顯示，散戶的現金配置比重仍維持在2022年升息前幾個月的水準之上。報導指出，美國貨幣市場基金收益率仍遠高於2010年代及2020年代初期。此外，部分指標顯示，美國股市估值目前處於歷史高點，一些投資人

Moneydj理財網・ 1 天前

《日股》銀行股領跌日經挫近1.5%

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】受到美股3大指數收黑影響，日經17日也開低走低，早盤無力翻紅，目前暫時在47,610.23點，下跌667.51點或1.38%。同時，東證指數在3,170.68點，也跌32.74點或1.02%。路透社指出，美股下跌主要因為金融類股疲弱，以及中美貿易緊張情勢升溫，其中Zions Bancorporation暴跌13%，因為這家區域性銀行公布自己加州分行中，有兩筆貸款意外出現虧損。日本同業因此走跌，日本最大金融業者三菱日聯金融集團一度大跌2.5%，同時，瑞穗金融也大跌3%。因此，東證指數的銀行類股一度重挫2.2%，保險類股也大跌2.6%，日本最大保險公司東京海上控股就大跌3.3%。科技族群中，人工智慧AI概念股代表軟銀一度大跌約3%，古河電氣工業大跌3%，藤倉也下跌1%。另外，半導體類股中的設備廠愛德萬測試大跌2.3%，迪思科大跌3%，東京威力科創也跌0.6%。分析師指出，日股在過去幾個交易日出現過熱的跡象，市場擔心行情隨時會急轉直下。不過，日本政壇卻傳來日本兩大政，執政的自民，以及在野的立憲民主已達成協議，將在10月21日舉行國會投票，選出下一任

時報資訊・ 1 天前

美元回落！日圓逼近150大關新台幣微升1.1分暫收30.654元

美國經濟傳出疲軟訊號，加上聯準會（Fed）理事主張降息，美債殖利率與美元同步回落，日圓兌美元匯率延續近期反彈走勢，逼近150大關，新台幣也趁勢走升，早盤以30.64元開出，升值2.5分，並在30.6元價位附近震盪整理，中午暫時收在30.654元、升值1.1分，台北外匯經紀公司成交量達4.68億美元。

自由時報・ 1 天前

黃金飆破4350天價、AI點燃綠能 10月ETF「王」「后」換人當績效一表看

國際金價本週正式突破每盎司 4,350 美元，創下歷史新高，引爆全球貴金屬投資狂潮。這股熱錢也同步湧入台股 ETF 市場，根據 CMoney 最新統計，10 月以來 ETF 績效排行榜徹底洗牌，由貴金屬 ETF 與 AI 帶動的綠能 ETF 共同稱霸

鉅亨網・ 1 天前

結盟輝達、安謀　改寫遊戲規則高通用AI電信網絡進軍工業物聯網

目前AI運算都集中在雲端，但高通執行長艾蒙透露，邊緣AI的生態系統已布局完成。接下來，高通將和諾基亞、輝達等夥伴合作，進軍工業物聯網市場。

財訊・ 1 天前

關稅匯率衝擊，福懋今年營運逆風，戶外盤崛起+世足賽添翼，明年有勝算

【財訊快報／記者王宜弘報導】戶外休閒風潮崛起，平織布大廠福懋(1434)預估明年戶外布料佔比可望超越運動布料，達45比40，休閒生活佔比約15%，戶外布料成主要動能。此外，因應中國低價競爭與國際需求保守，加上台灣、越南廠區已近滿載，該公司正考慮佈局非中地區的第三生產據點。總經理李敏章指出，第三地要有成衣聚落與市場需求才有意義，越南之外，印尼比較具備此條件，但印度消費力雖強卻仍以平價市場為主。TITAS台北紡織展週四(16日)閉幕，福懋也是參展主要廠商之一，李敏章連日親自坐鎮展會，因應全球經濟局勢的不確定，加大力度爭取商機。他表示，在全球經濟與氣候的變化下，加上美國關稅政策導致的通膨效應將在明年發酵，目前品牌客戶下單謹慎。因此，該公司今年業績累計至8月份已由成長轉為衰退，前三季合併營收則以214.39億元，較同期下滑2.03%，第二季更是受到美國關稅與台幣急升等因素衝擊，罕見的轉盈為虧，單季稅後虧損0.34億元，每股虧損0.02元，累計上半年EPS 0.09元，年減64%。由於福懋客戶以大型品牌為主，佔比約95%，新興品牌佔比約5%，因此大品牌的下單力度對福懋的業績良窳至為關鍵。而目前正

財訊快報・ 1 天前

《盤中解析》美股拖累權王法說後沒激勵台股跌破27400點

【時報記者莊丙農台北報導】美股受地區銀行出現疲軟，且市場情緒持續受到美中貿易緊張局勢升溫與美國政府停擺的壓力，四大指數多數收黑。昨日台積電(2330)公布財報亮麗，法說會釋出不錯展望，不過，ADR收跌1.6％，影響台股開盤走低，盤中跌破27400點，預估成交金額逾5500億元。中國信託投信基金經理人張圭慧表示，昨美股因地區小型銀行信貸紛擾，導致指數開高走低，台積電ADR也下跌，壓抑今日台股盤勢。但從技術面來看，台股昨日大漲，成功將10月14日的大量黑K轉化為堅實的底部支撐，不僅確立整體多方結構不變，且底部也向上墊高，有利指數往上攻堅。從籌碼面觀察，外資現貨市場也終止連三日賣超，預期籌碼面將逐漸趨於正向。此外，昨日台積電法說會訊息相對樂觀，不僅毛利率優於預期，獲利也再次超越市場預估，顯示台股具有基本面支撐。雖然當前市場偶爾受到中美兩國在稀土或黃豆等議題上摩擦的干擾，但響台股中長線趨勢的根本因，仍在於美國降息預期是否改變。考量本週聯準會主席鮑爾釋出鴿派言論，進一步強化了市場對寬鬆環境的期待，預期多頭趨勢尚未改變，操作上建議仍可偏多看待。張圭慧表示，鑑於AI產業的能見度仍最佳，且台積電

時報資訊・ 1 天前

韌性特別預算三讀！藍白人數優勢再刪預算　挹注健保基金1億元遭凍

立法院今日三讀通過「中央政府因應國際情勢強化經濟社會及民生國安韌性特別預算案」，內容包含防衛韌性、產業補助以及普發現金1萬。國民、民眾今日再挾人數優勢通過，勞動部媒宣費刪減2,000萬與凍結400萬，以及凍結衛生福利部挹注健保基金1億元。

鏡週刊Mirror Media ・ 1 天前

《熱門族群》短期運價有撐貨櫃三雄開高散裝族群反彈

【時報-台北電】美中港口費影響，周四BDI指數反彈2.5%，帶動散裝族群裕民(2606)等逆勢開高。以及上海航交所運價指數SCFI上周反彈，市場期望運價短期有撐，今早由陽明(2609)領漲。中國十一長假後貨櫃運價上揚。上海航交所運價指數SCFI在10日跌深反彈4.12%至1,160.42點，終止連四跌，由歐洲線領漲近100美元、漲幅9.99%，地中海線、美東線、美西線各漲4.92%、2.81%、0.55%。業者解讀，目前歐美線運價觸底，船公司為了挽救運價，一面加大停航減供、一面喊漲止跌，尤其進入歐洲線新年度長約簽約季，歐洲線更是首要拉漲重點。 MSC、馬士基、達飛等航運巨頭也計畫漲價，可望支撐短期運價指數。貨櫃三雄長榮(2603)、陽明、萬海(2615)早盤皆上揚。另外，因美國港口費用生效之際，中國亦提出港口費用反制，令遠洋運輸運價漲勢積極，散裝海岬型與巴拿馬型船重啟漲勢，帶動波羅的海乾散貨BDI指數反彈2.5%。周四波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)上漲49點，收2046點，漲幅2.5%；海岬型運費指數(BCI)上漲142點，收3058點，漲幅4.9%，其平均日租金為每艘2535

時報資訊・ 1 天前

乾旱與關稅促美國牛肉價格創高，川普稱「正在處理，已有共識」

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國總統川普週四表示，政府正在推動壓低牛肉價格的方案，稱「我們在處理牛肉，我認為已有共識」，並指目前價格「高於我們想看到的水準」，後續可望回落。近年美西長期乾旱推升飼養成本、放牧地枯竭，牧場主縮減牛群，使供應緊俏。年初全美牛群規模降至約8,670萬頭，為1951年以來同期最低，帶動牛肉價格創高。產業端對政策細節仍觀望。美國肉品協會表示，需進一步了解降價計畫內容。此前，處理商泰森食品(Tyson Foods)與嘉吉(Cargill)同意合計支付8,750萬美元了結一宗涉嫌合謀抬價的聯邦訴訟，兩家公司否認不當。與此同時，供應鏈面臨多重掣肘；為阻止墨西哥蔓延的有害病蟲，美國農業部今年停止自墨進口活體牲畜，進一步收緊原料來源；同時，對巴西商品的關稅亦放慢巴西牛肉輸美節奏，影響絞肉等產品的調配。業內人士指出，即使政策發力，牛群重建需要時間，從補欄到出欄一般約兩年。短期價格走勢仍取決於進口放行、屠宰產能與零售端傳導速度；中期則關鍵在補欄意願與飼養成本回落的可持續性。

財訊快報・ 1 天前

依約動土被罵翻、新壽背「套利」惡名...張景森抱不平指是輝達重塑北士科價值...批社會持經濟文盲心態

張景森指出，若新壽以不法手段壓低標價或內線操作，當然不義；但若是公開招標、依法得標、承擔風險、合法持有，那就是正當的市場報酬。他形容，這與買進股票、企業成長後股價上升、再賣出獲利，沒有本質差異。

放言 Fount Media ・ 1 天前

永日H2營收拚轉好，美國關稅影響外溢，短期競爭壓力升

【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠永日(4102)上半年營收、毛利同降，轉為每股虧損0.19元。總經理李育儒表示，主要是新藥客戶臨床三期所原料藥已提前備齊，以及部分客戶庫存調整影響，但預期下半年會有部分訂單補回來，業績有機會轉好。至於關稅影響，他直言，美國關稅政策不只使美洲市場採購趨保守，此導致部分中國廠商轉向其他地區價格競爭，可以說，美國市場的變動正向其他市場外溢，短期競爭壓力上升。永日16日舉行線上法說會，總經理李育儒表示，研發策略聚焦「經濟製程與永續」，永日持續提升產出效率、強化中間體技術自給自足以降低中印等供應風險，並依ESG原則導入低碳綠色製程，兼顧成本與合規。產品選題鎖定高價值藥品、避開大批量紅海市場，並透過同領域多代產品組合與既有GMP認證優勢，提升客戶信賴與導入效率。上半年合併合併營收為2.56億元，較去年同期減少21%，主要原因在於長期合作的新藥客戶部分產品進入臨床三期階段，前期原料已提前備貨完畢，加上客戶進行庫存調整，致使上半年訂單略為減少。不過，下半年有機會回補部分上半年順延訂單，帶動整體業績轉好。毛利率方面，較去年同期的35%下降至23%，主因高毛利新藥產品出

財訊快報・ 1 天前

規模破億！0050連結基金穩居TISA之王單月申購金額續稱冠

投信投顧公會公布 TISA(台灣個人投資儲蓄帳戶) 基金 9 月申購狀況，零手續費及經理費率優惠吸引定期定額資金流入，詢問度高的 0050 連結基金單月申購持續居冠，規模突破億元。

鉅亨網・ 1 天前

國際貨幣基金報告波蘭名列全球第20大經濟體

（中央社記者彭維楀華沙2025年10月16日專電）根據國際貨幣基金（IMF）最新「世界經濟展望」報告，波蘭今年的國內生產毛額（GDP）預計將達到1兆400億美元，超越瑞士的1兆美元，躋身全球第20大經濟體行列。根據波蘭商業內幕（Business Insider）報導，波蘭外交部長席科斯基（Rados?aw Sikorski）上月訪問美國期間，已討論波蘭加入全球主要經濟體組成的20國集團（G20）的可能性。席科斯基表示：「由於波蘭已經加入了所謂的兆元美元經濟俱樂部，我試圖說服明年將擔任G20主席的美國邀請我們加入這個集團。」根據國際貨幣基金的歷史資料，1990年剛從共產主義轉型時，波蘭的經濟總量僅位居全球第38位，落後於巴基斯坦和阿爾及利亞。其後，波蘭的排名穩步上升，於2000年升至第27位，到2010年進一步升至第25位。IMF對波蘭未來幾年的預測，到2030年波蘭的GDP將繼續保持比瑞士更快的成長速度。資料同時顯示，排名在波蘭前兩個國家，分別為沙烏地阿拉伯（預計1兆2700億美元）排名第19位，以及荷蘭（預計1兆3200億美元）排名第18位，在未來幾年仍將保持領先。分析師認為，沙烏地

中央社財經・ 1 天前

卡位投等美債趁現在！00959B 每單位配發0.045元

聯準會正式啟動降息循環，加之中美貿易衝突持續升溫，全球債市氣氛明顯轉多，具備高票息優勢的投資等級債ETF再度成為市場資金焦點！大華投等美債15Y+(00959B)經理人郭修誠指出，自今年9月啟動降息之後，聯準會鴿派立場愈加明確，降息之外，聯準會更有望結束縮表，意味未來貨幣政策寬鬆空間更大，現在正是投資人卡位降息初期「高息甜蜜期」的好時點。

太報・ 1 天前

00922、00725B下週一除息，國泰投信參加高雄「ETF投資博覽會」

【財訊快報／記者劉居全報導】下週一除息ETF超過50檔，其中股票型就佔了約20檔，觀察多檔要除息的ETF，其中第三大市值型ETF「國泰台灣領袖50(00922)人氣居前，自公告後搭上這波台股震盪，激勵市場買氣，截止至10月16日，短短半個月基金規模暴漲89億元，達405億元，本週以來交易量逼近20萬張。櫃買中心統計指出，9月台灣債券ETF交易額逾1,463億元，顯見債券人氣高漲，其中與00922同樣是下週一除息的國泰投資級公司債(00725B)規模突破1,300億元，因是少數排除次順位債的投等級公司債，備受存債族及退休族青睞，預計今（17）日最後申購日還有想領配息的投資人搶進場。國泰台灣領袖50基金經理人蘇鼎宇表示，00922指數成分股篩選機制以獲利能力為首要條件，剔除近四季每股盈餘（EPS）為負的企業，後依市值排序，挑選出具代表性的50檔台股龍頭，例如近期的康霈與前陣子的台塑四寶等企業，雖市值位居大盤前50大，但因獲利表現未達標準，就不會被納入成分股，被市場比喻為更具前瞻性的市值型2.0，幫投資人打包優質的龍頭企業。國泰投資級公司債(00725B)基金經理人李育齡表示，市場對聯準會於

財訊快報・ 1 天前

〈房產〉雙北五大路段房市交易量逆勢成長北市入榜路段在「這裡」

「地段」向來是挑選房地產的重要關鍵，在房市歷經價格盤整與利率變動之際，哪些路段的房子反而越賣越熱？房仲根據實價登錄資料，整理出近三年雙北交易量正成長的 5 條路段。其中，新北板橋區民生路三段交易量由 106 件攀升至 159 件。

鉅亨網・ 1 天前