法人買超50億護盤 台股回檔守住26000點/巨大爆強迫勞動疑雲 低薪島爭議再起/星際之門砸4兆美元 老AI概念滿血復活｜Yahoo財經掃描

美股連2日回檔，主因聯準會主席鮑爾再度警告「美股估值偏高」，投資人伺機獲利了結，同時等待本周公布的核心PCE物價指數以研判降息步調。道瓊工業指數下跌171.50點，那斯達克跌0.33%，標普500指數跌0.28%，費城半導體指數跌0.18%。個股方面，特斯拉因馬斯克公開強調「重點在於能否主導數百萬台機器人的安全量產」引爆市場信心，股價大漲3.98%至442美元再創歷史新高；輝達雖宣布對OpenAI投資1,000億美元，但市場擔憂AI產業資金循環過熱，加上OpenAI傳出考慮改採租賃方式降低成本，股價連2日拉回0.82%；甲骨文則因簽訂大規模雲端協議後，市場質疑資金需求龐大，終場下跌1.71%；美光財報財測優於預期卻未驚豔，股價反跌2.82%；相對之下，英特爾傳與蘋果洽談投資合作逆勢飆漲6.41%，台積電ADR則小跌0.71%。亞股方面，日股漲124點，強勢續創高，韓股偏弱，港股、上證指數同步走升。

台股今（25）日開低走低，終場下跌172點收26,023點，成交量4,999億元。權值股台積電(2330)小跌收1,320元，鴻海(2317)則在外資連買加持下強攻至230元。面板雙虎群創(3481)、友達(2409)受中國減產與年底備貨題材推升，爆量走強；仁寶(2324)續漲受惠戴爾千億伺服器訂單；台玻(1802)在玻纖布需求回溫下亮眼表現。整體來看，指數回檔但族群輪動積極，資金集中於AI伺服器與面板等題材股。

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📝盤點熱門股：華邦電、群創、仁寶

今日成交前五大個股中，華邦電(2344)以45.1萬張奪下成交王，股價下錯逾5%，市場多空交戰，反映記憶體族群報價漲多修正的情緒。群創(3481)則在面板價格預期走強、十一長假中國面板廠減產題材加持下，股價走強，成交高達38.2萬張；仁寶(2324)則受惠AI伺服器組裝擴產與戴爾訂單題材續燒，股價上漲5.5%，成交27.6萬張，買盤踴躍；友達(2409)同樣在面板利多下放量19.2萬張，股價漲3.7%；台玻(1802)則因建材需求與玻璃產品報價題材支撐，收漲7.9%，成交18.9萬張。整體觀察，今日僅華邦電收黑，其餘四檔均走揚，成交動能集中於面板與AI概念股，市場氛圍相當熱絡。

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📌三大法人買賣超

三大法人合計買超50.50億元，其中自營商持續加碼，買超70.17億元，已連6個交易日買超，累計買超達333.96億元；投信則反向賣超18.24億元，連23賣累計金額達786.44億元；外資今日小幅賣超1.43億元，連2賣，累計賣超130.93億元。法人買賣動向顯示，自營商續扮演主要撐盤力道，而投信與外資仍偏保守。

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✨本日議題股：老AI股

老AI概念股今日全面復活，背後來自美國星際之門（Stargate）拍板三年將斥資4,000億美元建置AI基礎設施，中國阿里巴巴也宣布砸人民幣3,800億元擴大投資雲端，加上輝達良率改善，激勵台廠電子五哥齊揚。鴻海(2317)收230元，上漲3.14%；緯創(3231)收125.5元，漲3.29%；廣達(2382)收285元，小漲0.53%；英業達(2356)挾阿里自研晶片題材收47.1元，大漲5.49%；仁寶(2324)獲戴爾千億美元大單加持，收36.4元，漲5.51%。另技嘉(2376)受美系外資調升目標價影響，盤中一度大漲逾7%，觸及300元整數關卡。分析師指出，這波資金回流「老AI」族群，意味新行情啟動，後續將視成交量能否進一步放大而定。

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👁️‍🗨️憶如犀利講

勞動部基本工資會議明（26）日登場，明年調幅可望連10漲。但幅度未定，已有網友喊「只肥了移工」。巧合的是，今日捷安特母公司巨大（9921）爆出被美國海關扣車，指控涉及「強迫移工過度加班、扣薪資」，讓「低薪之島」罵名，從本國勞工延伸到移工人權，格外敏感。

那麼，基本工資調漲真的只肥移工嗎？其實需要先釐清。移工工資幾乎直接綁定基本工資，調多少就漲多少，看似最大受益者。但別忘了，台灣也有大量本國勞工如餐飲服務員、便利商店與零售業員工、工讀青年，薪資同樣緊貼基本工資也受惠。之所以會出現「只肥移工」的觀感，主要因台灣薪資結構長期僵固，本國勞工若稍高於基本工資，薪資往往缺乏隨市場上調的機制，導致實質薪資停滯，漲幅又追不上物價，基層勞工普遍有「隱形貧窮感」，才讓移工看似受益最多。

另一層面問題是，移工真的「肥了」嗎？不少外藉勞工來台前須先借款繳交高額仲介費，甚至分期多年攤還。加薪往往只是加快還債速度，實際到手有限。更糟的是，仲介費、代辦費、宿舍費與各種手續費，常常隨薪資墊高，讓仲介反而「穩賺不賠」。因此，與其說「肥了移工」，不如說「肥了仲介」。

巨大公司也因此案澄清，將自2025年起推動「零招聘費政策」，所有移工招聘與仲介費用全由公司負擔，避免仲介抽佣而壓縮或拖欠薪資。雖然外界仍關注是否有過勞事實，但至少顯示企業若能承擔中介成本，移工才算真正享有調薪成果。

這起事件更提醒國人，基本工資不可能區分國內勞工或移工，因為憲法保障平等權，國際勞工規範亦要求「同工同酬」。一旦設雙重標準，恐遭國際批評為「剝削外勞」，甚至成為經貿談判籌碼。如今正值台美關稅敏感期，巨大案爆出，自然引發官方高度關注。

因此，基本工資調漲並非白漲，更不是「只肥移工」。真正的關鍵在於：政府應改革仲介制度，推動國對國直接聘僱，減少中間層抽成；企業則不能以基本工資雇移工取代本國勞工，更應透過產業升級、利潤分享與集體談判機制，讓加薪不只是數字遊戲，而是勞工實質有感。唯有如此，台灣才能逐步擺脫「低薪之島」的標籤，讓國人薪資真正追上國際水準。

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🔭重大財經事件展望

周五國際方面，聚焦美國將公布9月非農就業數據，包括失業率、平均時薪年增率與非農就業人數，市場聚焦勞動市場是否降溫，晚間還有ISM服務業PMI，對聯準會後續政策具有關鍵參考意義。同日，美國亦將釋出8月個人所得支出與PCE物價指數，以及密西根大學消費者信心終值；歐元區將公布8月消費者通膨預期，日本則有9月東京CPI。這些數據將牽動全球資金流向，投資人需留意短線波動。

國內方面，國發會將發布8月景氣指標，央行則公布8月退票金額，市場將觀察景氣與金融環境變化；同時，興連城高雄中都建案動土、新光三越台南小北門店正式開幕，為房市與消費動能增添話題。在資本市場部分，台泥(1101)、地球(1324)、中航(2612)、華園(2702)、國票金(2889)、鈊象(3293)、日揚(6208)召開法說會，焦點涵蓋水泥轉型、航運、金控與遊戲產業展望。股東會則有禾聯碩(5283)、久威(6114)、旭誼(7849)、超秦(8345)等公司召開。此外，達明(4585)將自興櫃轉上市，市場關注資金動態。

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註：加權指數成交金額含盤後定價，不含零股、鉅額、拍賣及標購

（核稿編輯：劉凱銘）