教授煉金術3／3高選債穩收息財金博士專攻直投債鎖利5%

馬婉珍

2025年10月16日週四上午5:28

預期降息循環啟動，財金博士段昌文早在2023年12月開始布局債券，實行「股4債6」的資產配置，「我買債券是持有到期，並非短線操作；當時債券殖利率在5％左右，正是鎖定收益的好時機。」他強調，債券到期時，發行公司會歸還本金，加上期間穩定的票息，能帶來一筆確定的現金流，他投資攻守兼備，打造出每年被動收入300萬元的成績。

不同於一般投資人以債券ETF投資為主，段昌文更偏好「直投債」（直接買進單一公司發行的債券），「債券ETF沒有到期日，投資人必須承受淨值波動，基金經理人若為了維持存續期間而不斷換債，可能在高利率環境下賣出舊債、承受價差損失。」段昌文評估，直投債能鎖定殖利率可安心持有。

「很多人問我說，債券下跌怎麼辦？問題是，我買的是直投債，我持有到期，沒有要賣啊！我已鎖住2023年買進的殖利率近5％，而且它比ETF還穩定。」段昌文分析，債券ETF要承受市價漲跌，不見得完全配息給你，因為它可能有價差損失，配息也要遵循ETF發行規範。

「該怎麼配就怎麼配，以目前美國10年期公債殖利率4.13％（10/8數據）來看，也就是投入100萬，1年後給你4.13萬，但是ETF若遇到債券價格下來，可能就要從息裡面扣掉啊！」段昌文說。

而買直投債的關鍵在於避開違約風險，段昌文用3高門檻選好債，「我會請銀行理專列表給我，我只要A級以上高信評的投等級公司債，且殖利率需高於4％，還要叫得出名字的高知名度企業，例如亞馬遜、沃爾瑪、輝瑞還有歐洲銀行等公司債，我都有。」他說，趁著債券價格跌、殖利率攀升時進場，這樣就能做個長期穩定收租的債市包租公。

段昌文買亞馬遜2034年到期的公司債RR3等級，他教戰，每1張公司債都有到期日，都會標出到期年份，也會註明票息，「我這檔亞馬遜票面利率4.8％，到期殖利率超過5％，沃爾瑪我也有買，票息給我3.95％，到期殖利率是4.71％。」

每張債券（直投債）都有最低門檻，例如段昌文持有的沃爾瑪公司債，最少就要敲進1萬美元，「通常看到的價格不是最終買到的，預扣金額多個1成較保險，假設買1萬美元，那麼放在帳戶的錢至少是11,000美元，因為要去國外議價，議價空間不一樣，各家銀行買到的債券價格就會不一樣。」段昌文建議，平時跟多家銀行往來，資訊多、優惠也多。

另外他也買美國公債，持有美國政府2037年到期公債，「債券裡面，我的公債配置占比是1/5啦！舉例來說，若資金配置在債券市場10元，我就給公債2元，其他8元放在公司債，公司債的殖利率、價格靈敏度都比較高啊！」直投債固定收益的特性，成為段昌文累積被動收入的基石。

其他人也在看

信保基金申貸訂單融資優先

為協助國內企業因應美國對等關稅衝擊，政府祭出各項金融措施，其中中小企業信保基金自8月11日起提供融資方案，上路以來，信保基金9月協助取得融資金額1,612.44億元，為近兩年來新高。惟公股高層指出，此方案僅接受訂單融資，若企業接不到訂單，難以使用額度。

工商時報・ 15 小時前

沃爾瑪攜手OpenAI 對話ChatGPT就能下單購物

全球零售巨頭沃爾瑪（Walmart）宣布與人工智慧領導企業OpenAI建立新合作，讓顧客可直接透過ChatGPT購買商品...

世界日報World Journal ・ 9 小時前

從容投資3／怕股市反轉？　這檔基金打造收益水龍頭穩領月配息

在充滿雜音的投資市場下，與其頻繁操作、追高殺低，不如建構一個自動運轉的投資系統。一般平衡型基金透過「股+債」的組合，達到風險分散效果，而多重資產基金跳脫傳統，可說是全面升級，除了股債配置，更將觸角延伸至REITs、可轉債、掩護性買權ETF等多元資產，專家教戰3招攻略，投資小白也能上手。

鏡週刊Mirror Media ・ 13 小時前

【Joe’s華爾街脈動】美國AI需求訊號，提振台灣半導體前景

鴿派聯準會與 ASML 的強勁展望，為台股科技龍頭創造有利背景。 Joe 盧, CFA | 2025 年 10 月 15 日美東時間摘要受惠於銀行業強勁的財報及聯準會的鴿派政策轉向，美股上漲。半導體設

鉅亨網・ 10 小時前

從容投資1／股市高檔貿易戰再起　實測4次股災「433配置」抗跌力大勝

全球市場充滿高度不確定性，受關稅法案、通膨、經濟數據飄忽不定等事件干擾，尤其聯準會主席鮑威爾在近期談話中，點出當前股市估值已高，市場步入高檔震盪，加上美中貿易戰全面升溫，使得投資操作難度大增。專家認為，川普百變，投資策略也要跟著變化，建議打造多重資產基金配置，如此在亂流來臨時能抱著抗震，且保有穩健收益。

鏡週刊Mirror Media ・ 13 小時前

輝達分公司下月搬入南港　有助區域轉型「東區門戶核心」

輝達（NVIDIA）總部落腳何處仍未定案，不過台灣分公司下月將搬到南港「潤泰玉成辦公大樓」，台灣房屋集團表示，南港逐漸從傳統工業地轉型為「東區門戶核心」，預期未來輝達等國際企業進駐後，將進一步推升區域能見度與商廠辦價值。

鏡週刊Mirror Media ・ 1 天前

【怎能不愛車】新Caddy Cargo進化登場！數位座艙、智能輔助一次到位

台灣中小企業與創業頭家的最愛Caddy Cargo再度登場！台灣福斯商旅正式發表全新2025年式Caddy Cargo，大量到港、全面升級，延續德制工藝與優異裝載機能，更導入數位儀表與智能駕駛輔助系統。這款被稱為「頭家神隊友」的輕型商用車，更在2025年Euro NCAP輕型商用車測試中拿下五星安全認證，再次證明它不只是好開，更是最可靠的事業夥伴。

三立新聞網 setn.com ・ 13 小時前

仁寶接AI大單／星門計畫意外讓仁寶撿到寶　陳瑞聰喜獲戴爾千億伺服器大單內幕

今年只要能跟AI摸上邊，就是票房保證。過去筆電代工曾與廣達對戰的仁寶董事長陳瑞聰，終於在伺服器奪得上千億元的戴爾（Dell）代工大單。本刊調查，讓仁寶意外取得戴爾大單的關鍵，與近期揭曉的美國星際之門（Stargate，簡稱星門）計畫有關，戴爾因搶輸甲骨文落選，一氣之下調整代工夥伴。「本就是戴爾筆電代工廠的仁寶意外撿到槍，成為陳瑞聰在AI代工的第一砲，勢必會對鴻海、廣達和緯創等領先者，造成更大壓力。」業內人士笑說。

鏡週刊Mirror Media ・ 1 天前

鴻海逼近200元可甜價進場？老手點名「9檔AI神股」可撿便宜：越跌越要買！

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導台股昨（15）日結算日氣勢如虹，在多空拉鋸中強勢翻紅，大盤狂飆482點收在27,275點，重返萬七之上，市場熱議多空誰勝出。投...

FTNN新聞網・ 5 小時前

台股雪崩來不及逃！散戶爆「違約交割1.67億元」創今年新高

[FTNN新聞網]財經中心／綜合報導台股本週在美中貿易戰升溫與美股重挫影響下劇烈震盪，週一（13日）一度重挫逾800點，終場收跌378點、摜破萬七關卡。受此衝擊...

FTNN新聞網・ 10 小時前

法人回頭熱錢湧神山攻頂台股續刷新高/證交所喊市值升級老公司歎「住冷凍庫難回溫」/鴻海目標價上看400元強漲鴻家軍紅通通開趴｜Yahoo財經掃描

美股周三表現分歧，四大指數漲跌互見，道瓊工業指數小跌17點，標普500指數上漲0.40%，那斯達克指數漲0.66%，費城半導體指數勁揚2.99%。市場氣氛受企業財報與半導體題材激勵，美銀與摩根士丹利公布季報皆優於預期，股價分別上漲4.4%、4.7%。晶片族群則為盤面焦點，AMD因與OpenAI結盟、營收潛力大幅上修，股價大漲9.4%創新歷史新高。台積電ADR也大漲2.96%，同刷新高；ASML第三季財報優於預期勁揚2.71%，其他半導體設備股如科磊、科林研發、應用材料漲幅皆超過4%。而輝達雖獲匯豐調升評等與目標價至320美元，但股價開高走低下跌0.1%。亞股今日同樣多數走揚，日股大漲605點，韓股同樣走升，上證指數亦收漲，僅港股小幅收跌。台股今日延續多頭氣勢，在權值股領軍下強勢攻高。加權指數終場大漲372.16點、漲幅1.36%，收在27,647.87點，再創歷史新高，成交量5,473.5億元。今日焦點股台積電(2330)盤中一度衝上1,495元，終場收漲20元至1,485元，貢獻大盤達152點；鴻海(2317)受外資大幅調升目標價至400元激勵大漲7.99%。盤面資金湧向記憶體族群，DRAM雙雄攻上漲停，力積電(6770)放量走強；鴻家軍族群全面走揚，廣宇(2328)、鴻準(2354)等紛紛收紅。整體來看，資金輪動結構健康，電子、半導體與電力概念股表現亮眼，市場風險偏好持續升溫。

Yahoo奇摩財經編輯室・ 1 小時前

稱台積電法說「為AI市場澆下一盆冷水」陸行之卻盛讚：喜歡今天的保守

晶圓廠龍頭台積電（2330）今（16）日下午舉行法說會，資深半導體分析師陸行之旋即在臉書發文稱讚，公司第一次用紀律discipline 來形容以後的投資，「感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟送錢下大單後撒下一盆冷水」，要我們投資人冷靜一點，也注入了一股清流，他也直言「我喜歡神山今天的保守」。

Yahoo奇摩股市・ 2 小時前

美中貿易戰也不怕　一文看懂台積電Q3法說會

晶圓龍頭台積電（2330）今（13）日舉行Q3財報，被問及是否擔心美中貿易戰下，兩國分別對對分祭出管制手段會影響台積電營運，董事長魏哲家回應不擔心。今天台積電公布2025年第三季財報，營運全面優於預期，受惠AI與高效能運算（HPC）需求持續強勁，加上匯率走勢有利，帶動毛利率與營益率雙雙創高。公司同時上修全年資本支出至400至420億美元，顯示對先進製程需求延續的信心。

三立新聞網 setn.com ・ 3 小時前

《熱門族群》神山法說前積友友3紅燈2天價暖身開趴

【時報-台北電】美中貿易摩擦升溫，鮑爾暗示可能降息，隔夜美股漲跌不一，台積電不甩ADR跌2.28%，今日仍開高向上，加以AI大將鴻海(2317)、廣達(2382)同步走揚，推升台股反彈近300點，重返27K及5日線。台積電(2330)明日召開法說，市場多樂觀看待，供應鏈提前暖身開攻，旺矽(6223)、穎崴(6515)雙雙漲停創天價，聖暉*(5536)跟進亮紅燈，漢唐(2404)、致茂(2360)、台特化(4772)、精測(6510)等強彈逾半根停板，亞翔(6139)、志聖(2467)、弘塑(3131)、創意(3663)、世禾(3551)、新應材(4749)、帆宣(6196)等同步走多，概念股一片紅通通。台積電明日舉行法說會，並公布第3季財報及第4季展望，市場預期在AI基礎建設需求強勁推動下，單季獲利將改寫歷史新高，但仍需關注美國關稅政策的後續變化，可能對未來展望注入不確定性，隔夜ADR雖跌2.28%，今日仍開高向上維穩5日線之上，反倒是相關設備及供應鏈獲買盤搶先卡位，千金股旺矽(6223)、穎崴(6515)雙亮燈並改寫歷史高。半導體測試介面及設備廠旺矽(6223)日前通過海外併購

時報資訊・ 1 天前

《其他電》鴻海雙策略助攻營運成長外資按讚看上400元

【時報記者林資傑台北報導】美系外資最新出具報告，肯定鴻海(2317)的競爭力與全球布局策略，使其得以長期穩健接單，看好AI伺服器將帶動營運重心自智慧手機轉向數據中心，推動營益率及獲利成長，將明後2年獲利預期調升20％與26％，目標價自263元一舉調升至400元，維持「買進」評等。美系外資指出，在持續變動且快速演進的科技產業中，基礎設施、資本支出與產品周期皆具波動性，鴻海再度證明「全球化生產與垂直整合」策略的有效性，成功將第二條事業主軸「AI伺服器」擴大至年營收逾1500億美元規模。美系外資認為，鴻海的全球化生產模式，可降低關稅帶來的不確定性，系統與零組件的垂直整合，可提升效率並提供整合性解決方案，且全球各地均設有大規模生產據點、而非僅是維修與服務據點，能提供客戶多元化選擇，營運策略展現長期穩定接單所需的基本要素。對於鴻海快速成長的AI伺服器營收與摺疊手機新趨勢，美系外資轉趨更正向看法，看好AI伺服器出貨量與平均售價（ASP）同步提升，可抵銷毛利率較低壓力，推動鴻海營益率及獲利持續提升，並使AI伺服器成為下一階段成長主動能，逐步取代智慧手機成為營收主力。而蘋果預計2026年推出摺

時報資訊・ 7 小時前

輝達台灣分公司下個月搬到南港兩資訊科技公司購內湖億級商廠辦

輝達（NVIDIA）總部懸而未決，不過台灣分公司下月將搬到南港「潤泰玉成辦公大樓

信傳媒・ 8 小時前

《台北股市》鴻海近200更香！老手：9檔越跌越買

【時報-台北電】昨(10/15)台指期結算日，台股面臨多空交戰，大盤終場大漲482點，收27275點，重返27000點整數關卡。台股究竟是多是空投資人霧煞煞，分析師謝明哲表示，2訊號判斷是加碼或快逃，一是周一低點位置26470未具支撐；二是連續3天盤破月均線，則要準備減碼。但若2訊號都未發生，則台股多頭不變，跌下來可低撿川湖、智邦、廣達等9檔。謝明哲在「鈔錢部署」節目中表示，台股目前仍然看多，回檔是否有撐要看2關鍵訊號而定，首先，星期一(10/13)是整波段最大量，低點的位置26470必須具支撐；其次這波行情沿著月均線走揚，每次回測月均線，通常跌破1到2天就很快站回去，所以短線可以先以周一低點觀察，如果時間拉長，就可以用月均線做為參考，只要沒有連續3天大盤跌破月均線，多頭格局就未改變。目前市場上討論AI是否泡沫化的熱度很高，謝明哲認為，從廠商獲利來看，目前本益比還沒有到很瘋狂的階段，以川湖(2059)為例，川湖明年估賺121元，即使股價到了3、4000元本益比也只有30、40倍。而近期大漲的台達電(2308)一口氣變成千金股，以明年EPS 26元預估，即使股價來到千元本益比也不過

時報資訊・ 9 小時前