印度股市失速投潮退

草根影力新野 夜未央

美前川普印度出口商品祭出50%高，疑印度股市承，不家，不是印度前投市的最大困境。曾被新市投人最的印度，如今落後同一大截。

去一年中iShares MSCI India ETF下跌10%，但全球新市逆上近20%。落差之大，凸印度金能不足。

政打成

印度理莫迪政府去年了制不膨的政赤字，家支出，直接拖累GDP增速，也接企利空。

另一方面，印度央行期政策利率持在6.5%的高，以控制通膨，企融消款成本居高不下。伯丁投公司深投James Thom直言：「近季度，我一再看到利被降。」

全球金追AI 印度缺席

除了部政策力，外部境同印度不利。全球投人正狂追逐人工智慧概念股，些的主要集中在台、南中。去一年，中香港上市的AI概念股大35%，吸引大量金入。

反印度，仍以工主。J O Hambro本管理集基金理Kovachev直言：「中正在AI版的『史普尼克刻』，印度仍停留在工代。」

政府央行手救市

面放，莫迪政府央行正加快作。德里局近期化降商品服（GST），使不少民生消品格下降一成。

央行今年已累降息1百分至5.5%，同放存款率，增加行放能量，盼能刺激投消。

布瑞本新市主管Rob Brewis：「政府的在做的事，只是我目前印度的投比重，已比去明少。」

莫迪活外交拚外出路

在地政治方面，莫迪展慎拿捏。他川普未曾公批，反而求替代方案，包括推盟洽自由易定。

加拿大太基金研究Kugelman分析：「莫迪有一句批川普的，同找其他突破口，展了他的外交。」

估值重置投浮

印度股市在年高估值後，一年的低迷，反而投值浮。富克林坦伯全球指投主管Dina Ting指出，印度股市平均本益比如今已降至美相，而印度至2030年的成期是美的四倍。

她：「的估值整，酬的平衡更具吸引力。」但同提醒，投人必3到5年的期耐心。

部分的仍具亮

然大表不佳，但仍有部分股票而出。Thom看好印度大民行HDFC行ICICI行，因信成健，且品虞。

Brewis持看好Zomato母公司Eternal，然股半年大50%，但藉「即商」模式10分送日用品或餐，仍吸引大量用。

力不容忽

管印度股市短期遭遇逆，但前景依。著都市化加速中，人均所得逐步提升，目前仍不到中的四分之一，成空大。

「金最回流印度，」Kovachev，「只是我在等待企利底反。」

印度股市退居新市舞台，但政策改革、人口利型，仍是吸引投人期押注的。於看好印度故事的投人，在或不是立即起的刻，但可能是局的起。

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