黃金漲勢看不到頭？現貨價一夜狂飆逾2% 阮慕驊列2點「直接性因素」

黃金持續飆漲，現貨價格17日創下歷史新高，每盎司衝破4300美元，未料隔夜金價再上漲超過100美元。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《財經一路發》中分析，金價之所以能一夜上漲2%，是天時地利人和的行情推動，因美國兩家地區銀行先後傳出壞帳，加之北美大型汽車零元件供應商First Brand，以及次級汽車貸款公司Tricolor破產，這是金價持續推升的直接性因素。

阮慕驊指出，9月以來，黃金現貨價走勢圖K線呈45度角穩步上升，當月即使短暫出現黑棒，打到五日線也很快繼續創高；均線則呈現多頭排列，且是完全擴散的形態， 量能完全「價量配合」，且是持續溫和的量增。他點出，9月這波上升有出現盤中大幅震盪、拋售潮，但很快就被化解，顯示背後的買盤非常綿密且強力。​

阮慕驊指出，2000年以來金價持續漲多跌少，呈現逐年上漲的態勢， 形成一波多頭走深，而金價和美國聯準會的利率決議有相當大關係，2000年發生網路泡沫，聯準會大幅調降利率，讓金價啟動一波大幅漲勢；2008年的次貸風暴同樣再次大降息，讓金價續命上漲，休息幾年後，2023到2025年連續大漲3年。

對於金價持續上揚，​阮慕驊分析，​投資黃金的年化報酬率約6.35%，但年年報酬率6%不是容易達成的事，黃金波動性雖小，但報酬同樣可能不及股市，黃金在投資組合中的價值在於與股市、債市的低關聯性，是避險資產配置的好選擇，黃金現在目前是全世界最大單一資產榜首，總資產高達30兆美元，資產值愈大穩定性越高，這並非是少數投資人，或世界少數銀行、央行可撼動的，因此歐美高資產人數紛紛將黃金比重拉高，這是本波綿密買盤關鍵的推升力量之一。

另外，近日金價更一夜大漲超過100美元，阮慕驊點出，這與美國地區銀行壞帳、遭詐欺有關，其中，錫安銀行因商業貸款詐欺損失，引發投資人對私募信貸問題可能衝擊美國地區銀行的擔憂；西聯銀行也有同樣狀況，導致費城地區銀行指數重挫6.3%，所有小型金融股幾乎全面下挫，儘管兩者都不在美國地區銀行股票最知名的一檔ETF「SPDR S&P Regional Banking ETF」（代號KRE）中成分股中，但KRE的股價重挫，仍突顯出寬鬆金融和不嚴謹的監管引發擔憂的問題本質。​

另外，除地區銀行踩雷，阮慕驊還提到，First Brand、Tricolor兩家汽車相關企業破產，也引發連鎖擔憂；First Brand透過不斷開融資、開槓桿的方式併購同業，將自己的槓桿比率最高拉到50倍，破產導致華爾街知名投行Jefferies股價大跌，據說被牽連虧損了約8億美元；與此同時，Tricolor也宣告破產。他總結，接連的破產加上兩家銀行的問題，導致華爾街現在開始風聲鶴唳，此情勢是否持續發酵，下周將是觀察關鍵。

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