股市漲到散戶也怕了？股票投資信心重挫拖累10月CCI，學者點出主要原因

林彥呈

2025年10月27日週一下午2:39

美中貿易爭端漸露和緩曙光，帶動全球股市持續衝高，台股今（27）日跳空飛越28000點大關改寫歷史紀錄，但同日出爐的10月消費者信心指數（CCI）卻回落，主要是受到股票投資信心指標拖累，反映散戶居高思危轉趨保守。

散戶居高思危「未來半年投資股票時機」重挫

中央大學台經中心公布10月CCI為63.96點，比起上月減少0.73點，觀察其中6項分項指標，包括物價水準、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、購買耐久性財貨都呈現上升，「未來半年投資股票時機」成為唯一下跌的指標，本月驟降15.16點來到36.52點。

此外，中央大學與台灣房屋合作編列的「購買房地產時機」指標，10月調查為90.42點，月增1.48點，呈現止跌回升。

中央大學台經中心執行長吳大任分析，股市投資指標下降，並不代表投資人真的看壞後市，比較偏向居高思危，因為問項是「未來半年投資股票時機看法」，可能最近實在漲太多，導致多數人認為未來獲利空間有限，現在並非進場的好時機。

國際情勢正面發展學者提醒留意2大風險

眼看美中談判初步達成共識，激勵國際股市漲勢再起。吳大任指出，美國總統川普這趟亞洲行，釋出與中國、東協關係改善的利多，台灣和這些國家經貿往來密切，當前國際情勢的發展對於台灣而言是正面訊號，同時有利於台股多頭行情續攻。

不過他也提醒，未來仍有2大風險值得留意，首先是美國232半導體關稅還未拍板，「稅率超過100%也不意外」，就算台積電可望豁免，但台灣不是只有這一家公司，其他投資不足的的企業可能遭受衝擊。

第二則是AI泡沫化的疑慮，AI投資陷入惡性循環，過早投資反而可能帶來風險，畢竟新世代技術、晶片持續推出，投資究竟能否實現獲利，現階段還要打上問號。

整體而言，10月CCI微幅下跌，吳大任認為短期仍朝正面發展，但在眾人一片樂觀的同時，還是必須保持警戒。

10月消費者信心指數調查是由中央大學台灣經濟發展研究中心主辦，輔仁大學AI人工智慧發展中心、健康力股份有限公司與台灣房屋集團調查協辦，調查期間為114年10月18日至21日，以電話訪問的方式進行，採電腦隨機抽樣，共訪問3245名台灣地區20歲以上的民眾，在95%的信心水準下，抽樣誤差為正負2.0個百分點。

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