美國 9 月 ADP 就業少 3.2 萬人！果仁家：台灣房市或迎低利撐盤效應

蘋果仁

2025年10月14日週二下午3:41

美國最新公布的 9 月 ADP 民間就業報告傳出警訊，就業市場出現明顯降溫。根據數據，美國民間企業就業人數減少 3.2 萬人，不但低於市場預期的增加 4.5～5.1 萬人，更創下 2023 年 3 月以來最大降幅、是兩年半來新低。市場普遍解讀這是美國勞動市場轉弱的明顯信號，也進一步推升對聯準會（Fed）年底前再降息兩次的預期。

ADP 坦承，本次統計結果部分受到數據分析方法調整影響，新演算法讓 9 月就業數較舊方法減少約 4.3 萬個職缺。不過整體趨勢仍顯示，企業招聘力道放緩，且 8 月數據也從原本的增加 5.4 萬人，下修為減少 3,000 人，反映出疲軟並非單月現象。

從產業別來看，服務業減少 2.8 萬人、製造業減少 3,000 人，是這次下滑的主因。不過教育與醫療服務業逆勢增加 3.3 萬人，顯示部分民生領域仍有穩定需求。資訊業與天然資源、採礦業則小幅成長。

果仁家觀點：Fed 降息預期升溫，台灣房市有望維持「量穩價撐」

美國就業市場轉弱、通膨壓力下降，讓市場對降息預期升溫。果仁家分析，這將間接影響台灣房市三大面向：

（1）資金成本下降：若美國降息帶動全球利率趨勢轉鬆，台灣央行可能在 2026 年上半年跟進，房貸族利息壓力可望減輕。
（2）資金流向房地產：低利環境下，市場資金可能回流房市，推升交易量。
（3）房價支撐力維持：六都核心區剛性需求強勁，房價短期內仍具支撐。

整體而言，若美國持續釋出寬鬆訊號，台灣房市將呈現「量回穩、價撐住」的格局，投資與自住族都應關注後續利率變化。

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