台股盤前／降息後資金轉向！道瓊標普雙創歷史高 台股有望紅盤開出

財經中心／余國棟報導

聯準會宣布今年第三度降息後，市場資金流向出現明顯轉變、高估值科技股獲利了結，資金轉向可受惠於美國經濟擴張的傳產、金融與景氣循環類股，美股道瓊指數因此大爆發，週四（11）日暴漲646點，收在 48,704 點、創下歷史新高。標普500 指數也上漲 0.21%，續創收盤新高。

相較之下，科技權值股走勢較為分歧，甲骨文（Oracle）財報支出展望不佳，股價暴跌逾10%，拖累科技族群一度承壓；那斯達克指數小跌 0.26%，費半指數下滑 0.75%。輝達（NVIDIA）收低 1.53%，報 180.96 美元，市場靜待下週其私密 AI 峰會是否能提出資料中心解決方案，舒緩外界疑慮。

美國經濟數據支撐降息環境，市場風向更偏多、美國最新初領失業金人數回升至 23.6 萬人，雖較上週大幅增加，但分析普遍認為受到感恩節假期調整影響，整體仍反映勞動市場穩健。不僅如此，美國 9 月貿易赤字意外縮窄至 528 億美元，為 2020 年6月以來新低，出口改善對 GDP 有正面貢獻，使市場更樂觀看待經濟軟著陸。

多位分析師指出，Fed 在本輪循環已連三度降息，官員亦釋出明年可能再降息一到兩次的訊號，讓資金風向開始從 AI、高科技類股回流至金融、工業、基礎建設等族群，推升道瓊衝上新高。受到美股歷史新高激勵，台指期夜盤大漲 221 點，台積電期貨同步上漲 20 元，顯示市場對今(12)日開盤的信心明顯回溫。同時，市場籌碼面也出現「減壓」訊號，融資昨日減少 10 億元，代表短線浮額獲利了結，籌碼相對乾淨，有利指數今日挑戰反彈。

倫元投顧陳學進分析師認為，雖然昨日受到甲骨文財報爆雷、股價重摔，嚇壞台灣相關AI供應鏈、以及美聯準會降息1碼之後，恐暫時畫下「暫停鍵」的衝擊下，使得台股指數連袂下殺拉回來，不過，在震盪拉回整理的過程中、既沒有出現「爆量長黑破線」的情況，且指數仍是穩穩地守在於10日線、月線及季線之上，顯見整體格局都仍在多方的掌控之中並沒有改變；況且，對於甲骨文的財報利空，主要是投資人擔憂投資AI基礎建設何時才能回本的問題，充其量頂多是短期心理面的影響，並非實質性的利空，在輝達GB300需求強勁、及ASIC自研晶片加速擴張等兩大利多的帶動下，仍將持續驅動著AI鏈及全球經濟成長向上不變，加上Fed下任主席熱門人選浮現，屆時鴿派影子主席或將影響貨幣政策路徑，因此，在基本面、資金面、籌碼面及技術面等仍續處在於相對有利的條件下，後市根本就沒有悲觀或看壞的理由，「多頭甩轎」拉回是買點，選股才是重點。

觀察美股走勢，AI、半導體雖短線整理，但費半跌幅收斂、科技股未出現失控賣壓，加上金融與景氣循環類股明顯走強，使台股有望同步受惠。關鍵仍在台積電能否延續期貨漲勢，一旦台積電現貨開高，指數開盤出現紅 K 的機率相當高。倫元投顧王春盛分析師認為，受假期調整影響，美上週初領失業金人數回升，道瓊指數勁揚再創歴史新高，台股短線高檔震盪有機會再戰前高，今日盤面觀察指標為半導體設備、記憶體、矽光子、PCB、CoWoS及被動元件等族群，投資人逢低可擇優分批布局。

雖然昨日外資賣超逾 189億元、三大法人合計賣超超過 193億元，外資賣壓多屬短線調節，不是長線撤退訊號，尤其降息循環下，新興市場資金回流機率升高，台股仍是亞股中最具吸引力的市場之一。永豐投顧表示，時序接近年底，法人進入作帳階段，操作上建議投資人採取高低基期輪動策略，短線需控制回檔風險、謹慎操作；中長期則可聚焦具產業長期支撐、基本面穩健與作帳動能強等族群。

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