降息期＋配息新 非投等主式ETF居抗波收益首

商媒｜者甫／台北

根世界行估，今年全球成率剩2.3%，下2008年以（非衰退年）的新低；然各央行可能降息，不易壁、、通膨等不定因素，仍利率走向充，也年投人聊到券ETF，常忍不住抱怨：「怎格一直不啊？」手上有天期美的投人更加有感，主要是美降息一拖再拖、率忽高忽低，券格像被按下停，金卡在面不得。

不，著美就疲弱，降息率提升後，券市的氛始出，而近期金管又公布ETF配息新，高股息ETF的配息恐不再吃香，市金可望始找「定息、能抗波」的替代方案。在此背景下，非投等ETF因企改善、率下降，翻身成有力的收益；再搭配活整部位的主操作策，不可望掌握降息前的高票息率，景急直下，可避股票的高波，因而成投圈的新焦。

被主 市多了一玩法

最近市度高的，是中信投信即於8月底募集的「中信值策略非投等券主式ETF（00981D）。相去行的券ETF多「被追」，然透明，但缺是不具性，遇到市急直下，基金理人法及整部位，只能被承受跌。情在去年高利率境下特明，也市始思考：是不是有更活的？主式券ETF的生，好解。

根中信投信官的介，00981D的特色在於由理人依市化整持比例、存期，甚至更券合，操作能跟上境化。於希望能活因利率折期的投人，主式券ETF的有吸引力。

非投等不等於「垃圾」

然而，一提到「非投等」，很多人中立刻浮「垃圾」三字，得高酬等於高。但近二十年的市化，其已覆了印象。根市料示，非投等中相高的BB券占比，1999年的三成多，一路提升到2024年的半水。意味著，在市面上的非投等，其行企的能力比去更健，率降低很多。

然非投等波仍大於比投等，但如果把信控制在BB到B，剔除基本面化的公司，相可控，票息水也比投等高出一截。

00981D的「三招」操作

此外，察00981D的操作策略，有三特的重：

1.於高殖利率：在票息水具吸引力的候，逐步建立部位。

2.掌握「落天使」被超的：留意原本於投的企，若因短期事件被降，下跌但基本面定，就有可能入等待反。

3.同行人高票息券：同一家企行多券，挑票息高、性更合投的券。

另外，00981D月配息制，行10元，首次收益分配日在今年11月。喜定期金流的投人，配息率的方便金用，但配多少是得看市券收益表。

什在降息前就有人卡位？

史看，非投等在降息循中表常於其他的券，主因票息高、利率化敏感，一旦利率下降，格性也比大。根市示，2019年9月～2022年3月量化期，非投等上近8%，明高於美公投等。然有人能保史一定重演，但不少投人是在降息前先布局，把它作配置的一。

料源：中投信信/yesmedia整理

市化看，ETF正去「固定、透明、被」的形象，慢慢出「活、策略化」的新面貌。不只是券市的事，股票型ETF也早就有主式的品。

00981D新型券ETF，投人多了一，既能息，又有理人替你盯市。但投是得先估承受度，尤其非投等多是企，市波信用化都要注意。可以肯定的是，「降息行情」「金流投」字，未一段在投圈。而降息前的卡位，不主式券ETF成大家，值得持注。

首/中信值策略非投等券主式ETF基金，把握市新奏！/unsplash

※免明：文中所提之股容，非任何投建考，慎判估，自盈。