AI軍備競賽開打！Google、Meta、微軟狂砸資本支出「台廠七雄」最先受惠

三立新聞網

2025年11月3日週一上午10:27

緯創

3231.TW

財經中心／綜合報導

Google、Meta、微軟三大雲端巨頭在第3季財報會議中同步上調資本支出（CapEx），並明確預告 2026 年投入將大幅高於 2025 年，顯示全球 AI 基礎建設競賽正全面加速，對以 AI 伺服器為核心的台灣供應鏈形成強勁順風。

資深分析師陳榮華指出，資本支出調升最直接的結果就是訂單釋放，其中鴻海、廣達、台達電、緯穎、智邦、欣興、緯創等 7 家台廠最具受惠條件，並點出後續觀察 4 大焦點：

1. 上游關鍵技術將成最大受益者
AI 伺服器除了組裝端外，更關鍵在於「電源管理、散熱、與高速傳輸」等核心元件，屬技術門檻高且具議價能力的領域。尤其液冷散熱因 AI 伺服器功耗不斷攀升，市場需求將持續爆發，相關台廠具長線成長優勢。

2. 國產化與供應鏈在地化加速
在地緣政治與關稅因素推動下，雲端巨頭正積極降低對中國產能依賴，轉向美國、墨西哥與東南亞布局。已有產線提前部署海外的台廠，將成為未來訂單轉移的最大承接者。

3. 鎖定「AI營收佔比高 + 產能緊俏」公司
法人選股重點回到「營收結構」與「產能利用」。例如台達電已明確表示，AI 資料中心相關營收占比已突破 20%，成長速度更高於原先預期；若產線呈現滿載狀況，也代表需求強、獲利具確定性。

4. 留意市場情緒與供應鏈風險
儘管資本支出大幅擴張，但投資回報率仍是市場觀察重點，若外資開始擔憂巨頭「燒錢速度」，將牽動整體供應鏈評價。此外，GPU 供應吃緊等問題，也可能成為短線變數。

◆台達電成代表性個股：液冷、電力架構、AI模組三箭齊發

陳榮華進一步以台達電為例，表示其第 3 季創高業績正來自 AI 資料中心需求爆發，其中液冷散熱方案為最大亮點。隨 GPU 功耗上看千瓦級，傳統風冷散熱已達瓶頸，液冷技術將成 AI 伺服器標配。

台達電的 CDU（機櫃級液冷冷卻液分配裝置）已通過輝達 GB200 NVL72 認證；並於 GTC 2025 展出下一代 GPU/CPU 專用液冷模組，就連摩根士丹利都發報告看好其液冷業務爆發力。

除散熱外，台達電也切入 800V 高壓直流（HVDC）電源架構，能將「從電網到晶片」的整體能效提升至 92%，獲輝達青睞，預計 2027 年起導入資料中心。

此外，台達電推出預製型 AI 集裝箱式資料中心方案，將電源、散熱與 IT 設備整合在 20 呎貨櫃中，快速部署特性適合邊緣運算與高速擴建場景。

◆產能、投資與風險

目前泰國、美國廠區接近滿載，台達電已規劃 2025 年底前在泰國再啟動 3 座新廠，並將部分非美國市場訂單短期移回中國，以緩解供應鏈壓力。

公司資本支出 2025～2026 年預估維持 400 億元水準，但投資結構將調整，設備、自動化佔比將提升至 65%，目標在於提高量產效率與生產彈性。

整體來看，台達電具三大優勢：

1. 技術領先（液冷、HVDC、系統整合）
2. AI 業務成長曲線明確
3. 海外產能擴張積極、泰國新廠年底投產

不過陳榮華也提醒，全球供應鏈調整、新事業獲利是否跟上投資節奏，仍是 2026 年後需密切觀察的兩大挑戰。

其他人也在看

〈焦點股〉重電四雄攻AI電力商機訂單能見看至2028年股價同歡

AI 帶動電力需求提升，OpenAI、亞馬遜及 Google 等科技巨頭也持續調升資本支出，並強調電力不足。重電四雄包括華城、亞力、中興電及士電有望在 AI 基礎建設中搶攻商機，訂單能見度看至 2028 年，激勵重電四雄今天表現亮眼。

鉅亨網・ 1 天前

《ESG》以AI技術助力海洋保育宏碁打造「海龜AI辨識系統」

【時報記者張佳琪台北報導】宏碁(2353)參與海委會海洋保育署「海洋保育、攜手永續」ESG專案，運用AI辨識系統，建立辨識海龜個體影像自動辨識系統。宏碁是與宏碁基金會、宏碁智雲，以及海龜點點名、中華鯨豚協會與致經有限公司，共同推動「海龜AI辨識專案」，盼藉此專案協助保育工作，並將開發公共參與平台，全民可共同守護台灣海洋生物。宏碁永續長劉靜靜表示，面對全球生物多樣性快速變遷，企業應積極發揮影響力，讓創新成為保育的助力；宏碁結合AI技術與社會參與，讓民眾能以簡單的方式投入海洋保育，一同打造永續海洋生態圈。台灣四面環海，海洋更是永續發展的重要命脈。海洋保育署建置「海洋保育ESG媒合平台」，引導企業投入資源，共同建構海洋永續的行動計劃。宏碁藉由自身資通訊技術優勢，將AI應用導入海洋保育工作。由宏碁智雲團隊所開發的AI辨識系統，藉由海龜臉部鱗片的獨特紋路進行模型訓練，自動辨識個體特徵並歸檔紀錄，同時導入自動歸檔與相似個體推薦機制，降低人工操作時間，提升研究效率與資料一致性。以AI模型提升海龜個體辨識準確度，使用者可即時查詢歷史資料與比對結果，達成辨識流程的全自動化與標準化。此一專案將整合

時報資訊・ 1 天前

「周杰倫概念股」巨星傳奇認購GD公司股份

由周杰倫媽媽葉惠美、公司老闆楊峻榮等人投資創辦巨星傳奇集團，近日宣布砸800萬美元（約2.4億新台幣），入股權志龍（GD）所屬的經紀公司Galaxy Corporation，透過產業基金認購不超過7％的股份，消息公布後，巨星傳奇隨即在港股飆升逾14％，未來的合作模式成為娛樂圈焦點。

中時新聞網・ 13 小時前

《金融股》支持新創！開發創新管顧與GxPartners簽署合作備忘錄

【時報記者張佳琪台北報導】凱基金(2883)旗下中華開發資本宣布，旗下的開發創新管理顧問公司近日在日本福岡舉辦的Revolutionizing Asia: Merging Ecosystems & Networks–Tech（Ramen Tech）展會期間，與當地知名創投GxPartners 簽署合作備忘錄。雙方將共同推動台日新創在投資、資源整合及跨境交流等領域的合作；創新管顧也在活動中設立「CDIB Award」，鼓勵具潛力的新創團隊赴台參訪，以具體行動展現跨境交流的精神。創新管顧今年6月於福岡設立第二個日本據點後，積極連結西日本在地資源。創新管顧總經理郭大經表示，東京與福岡是日本兩大新創重鎮，創新管顧選擇落地於此，目的是成為串連台日新創的重要橋梁。他說，創新管顧本次參與Ramen Tech並與深耕九州的創投機構GxPartners建立策略聯盟，象徵將透過資源整合與網絡連結，全面支持新創企業發展。 GxPartners長期專注於早期新創投資，不僅提供資金支持，並經營福岡知名新創加速器「StartupGoGo」，積極培育創業團隊，並持續拓展海外市場。GxPartners代表岸原稔泰表

時報資訊・ 5 小時前

10月台股高光再報喜！　本周聚焦重點一次看

美國科技巨擘亞馬遜（Amazon）和蘋果（Apple）財報亮眼，激勵31日買盤進場，美股四大指數上周五全數收紅。美股10月表現強勁，納斯達克連續第2個月上漲超過4%，並創下連續7個月上揚紀錄；標普500與道瓊則分別連續6個月上漲。台新投顧分析指出，台股多頭勢態持續，加上輝達GTC...

CTWANT ・ 1 天前

台積拉尾盤、加權指數「黑翻紅」收漲101.24點三大法人賣超85.88億元

[Newtalk新聞] 台股11月第一個交易日，今（3）日指數開高後，一度升至 28,494.99點，上漲 261.64點；不過盤中翻黑，一度下滑至 28,150.45點，盤中高低點震盪 344.54點。在台積電（2330）最後一盤急拉收漲 10元下，推升大盤翻紅，指數收漲 101.24點或 0.36%，至 28,334.59點，創收盤點位史上新高。成交量 5,632.37億元。權王台積電今以 1,510元開高後，高點一度來到 1,520元，但盤中翻黑下滑至 1,490元；不過最後一盤爆 3,578張，一舉拉升 15元股價，終場收漲 10元至 1,510元，大盤終場也翻紅。不過，在多檔權值電子股股價拉回下，像是鴻海（2317）收跌 2.33%、聯發科（2454）跌 0.76%、台達電（2308）跌 1.21%、廣達（2382）跌 1%、日月光投控（3711）跌 0.61%、智邦（2345）跌 0.46%，即便富邦金（2881）漲 0.88%、中信金漲 0.48%，大盤盤中仍翻黑。然而，觀察中、小型股的櫃買指數今日收漲 1.37點或 0.52%，來到 265.68點。另外，今日

新頭殼・ 1 天前

永擎11/4起競拍　底價每股252.83元

（中央社記者吳家豪台北3日電）和碩集團子公司華擎旗下永擎電子配合上市前公開承銷，將採取部分競價拍賣，部分公開申購，將於4日起競拍，此次對外競價拍賣6365張，競拍底價每股252.83元，暫定承銷價268元。

中央社・ 1 天前

（獨家）前主播馬郁雯今宣布參選市議員還嫁李正皓？

有「揭弊女神」封號的三立新聞台前主播馬郁雯，將在今（4）日上午9點半在前立委段宜康陪同下召開記者會，爭取民進提名參選台北市中正、萬華市議員，昨晚她打破沉默獨家接受《自由娛樂頻道》專訪，也難得鬆口聊「婚事」。馬郁雯昨受訪時以堅定語氣說，今天上午記者會將正式宣布爭取民進提名，投入明年台北市第5選區中

自由時報・ 10 小時前

《台北股市》AI巨頭軍備競賽！台廠誰是主攻手？專家點評

【時報-台北電】Google、Meta、微軟等3大雲端巨頭於第3季財報會議同步上調資本支出，並預期2026年支出將明顯高於2025年，隨全球AI基建軍備競賽加速，對AI伺服器為首的台系供應鏈構成明確利多。資深分析師陳榮華就3大雲端巨頭的台系供應商進行分析，由於資本支出上調的直接體現就是訂單需求，鴻海、廣達、台達電、緯穎、智邦、欣興、緯創等7檔最受惠，後續有4大關注重點。 1.上游核心技術與耗材：除了AI伺服器組裝，上游的關鍵零組件是確保AI伺服器性能的基石，技術壁壘高，議價能力也更強例如，AI伺服器對電源管理、散熱技術（特別是液冷方案）以及高速傳輸的要求極高，相關廠商將持續受益。 2.把握國產化與在地化趨勢：為規避地緣政治風險和關稅影響，雲端巨頭積極推動供應鏈多元化，促使更多訂單轉向非中國大陸的生產基地，台廠在美國、墨西哥、東南亞（如泰國）的產能佈局，將成為承接未來訂單的關鍵優勢。 3.跟蹤企業營收佔比與產能狀況：在選擇標的時，可以優先關注那些AI相關業務營收佔比高、成長路徑清晰的公司。例如，台達電就明確表示其AI資料中心相關業務營收占比已超過20%，且成長幅度超出預期，而產能是否緊

時報資訊・ 1 天前

主播轉戰政壇！馬郁雯宣布參選曝婚事　男友李正皓驚「要變馬李正皓了嗎」

曾以「小沈1500」隨身碟爆料柯文哲京華城案弊案的三立新聞台前主播馬郁雯將在今（4日）宣布，爭取民進提名，參選台北市中正、萬華區市議員。而她昨也接受專訪，難得鬆口聊到與男友李正皓的婚事，直稱「想都沒有想」。

鏡報・ 8 小時前

宏碁深耕永續，宣布打造「海龜AI辨識系統」，以AI助力海洋保育

【財訊快報／記者王宜弘報導】身為深耕永續的企業公民，宏碁(2353)宣布參與海洋委員會海洋保育署舉行的「海洋保育、攜手永續」ESG專案，以科技協助守護海洋生態。宏碁基金會攜手宏碁智雲與海龜點點名、中華鯨豚協會、致經有公司推動「海龜AI辨識專案」，運用AI建立海龜個體影像自動辨識系統，並開發公共參與平台，號召全民響應。宏碁永續長劉靜靜表示，面對全球生物多樣性快速變遷，企業應發揮影響力，讓創新成為保育助力；宏碁結合AI與社會參與，讓民眾能以簡單的方式一同打造永續海洋生態圈。海洋保育署指出，面對氣候變遷與生物棲地減少，希望透過「海洋保育ESG媒合平台」，引導企業投入資源，共同建構海洋永續的行動計劃。宏碁響應號召，以自身資通訊技術優勢，發揮企業社會責任，將AI應用導入海洋保育，展現永續創新的新典範。全球海龜共7個品種，台灣周遭便能發現綠蠵龜、赤蠵龜、欖蠵龜、革龜及玳瑁5種海龜。宏碁期望藉此專案以非侵入式方式進行個體識別與族群監測，建立更精準的數據基礎。同時呼應多項聯合國永續發展目標(SDGs)

財訊快報・ 5 小時前

《電零組》原料上漲、毛利率承壓瀚宇博：啟動價格調整機制

【時報-台北電】針對原物料上漲導致銅箔基板（CCL）價格墊高、毛利率承壓，瀚宇博（5469）總經理陶正國表示，公司已啟動價格調整機制，其中高階產品轉嫁能力強，消費性產品反應速度相對較慢，預期成本變化將於未來季別逐步反映。根據第三季財報顯示，瀚宇博毛利率降至20.04％，精成科為18.92％，均低於去年同期水準。陶正國指出，毛利下滑主因包括銅價上漲，帶動CCL、銅箔等材料成本攀升；加上新廠折舊、人力成本上升與匯率波動，對整體毛利造成約2個百分點影響。他表示，短期毛利率波動屬結構性現象，隨高階產品比重提升、產能利用率上升，獲利表現可望逐季改善。目前公司AI相關業務比重已超過2成，訂單能見度延伸至一年以上，高階伺服器、加速卡及探針卡需求仍強，將有助於整體獲利回升。為降低成本壓力，瀚宇博正透過區域製造分工與產能重整提升效率。馬來西亞廠具備成本優勢，將成為高階產品主要製造據點；台灣桃科廠同步導入交換器新產線，以縮短交期並提升出貨彈性。同時，公司亦與客戶協商材料價格轉嫁機制，對於技術門檻高、供應緊俏的AI產品，客戶接受度較高，反映速度也相對快。精成科PCB製造廠ELNA總經理楊其荺指出，雖

時報資訊・ 9 小時前

能率創投攜手鑫傳　助LINE TV與KKTV合併

（中央社記者江明晏台北3日電）LINE TV與KKTV今天宣布合併，鑫傳的母公司台數科為LINE TV最大台資股東，能率創投也為LINE TV策略股東，積極協助合併案，盼奠定台灣OTT平台的龍頭寶座，持續強化OTT內容投資與跨平台生態布局。

中央社・ 1 天前

美媒讚台積電技術難撼動股價有望超越輝達

美國投資媒體評析，讚台積電技術難撼動，股價有望超越輝達。

短新聞SHOTNEWS ・ 1 天前

《台北股市》AI助威台達電、光寶科看旺

【時報-台北電】台股在10月最後一個交易日高檔震盪，指數終場翻黑，投資專家建議，短線拉回可留意中長線產業展望正向，搭上AI成長需求的個股，如台達電（2308）、光寶科（2301）等，業績動能向上。隨著AI軍備競賽持續升溫，台達電釋出AI資料中心強勁需求將至少延續至2026下半年的樂觀看法。公司積極於泰國、台灣及美國擴充產能，主要用於AI伺服器PSU及液冷系統，同時預期2025、2026年資本支出將維持約400億元高檔。另外，管理層展望DC-DC converter業務營收在2025年衰退20％後，將於2026年強勁反彈，且預期2026年將出現首波獨立電源機櫃採購潮，主要用於ASIC平台。投顧法人進一步上調2025～2027年液冷營收預估至468億元、850億元及990億元。光寶科為美系CSP業者的AI伺服器PSU與BBU重要供應商，主要用於ASIC伺服器機櫃，目標2026上半年開始量產500kW電源櫃（400V），同時積極於台灣、越南及美國擴充PSU與BBU產能以滿足該客戶需求。此外，法人預期新Hyperscaler客戶及一家美系品牌客戶將於2026年開始貢獻AI伺服器營收成長

時報資訊・ 1 天前

南電10月營收創30個月高點　精測年增5.3%

（中央社記者鍾榮峰台北2025年11月3日電）測試介面和IC載板廠今天陸續公布10月營收，其中中華精測(6510)自結單月營收新台幣4.06億元，月減2.8%，較2024年同期成長5.3%。精測指出，10月高效能運算（HPC）與應用處理器（AP）兩大產品應用穩健。南電(8046)自結10月營收37.06億元，月增4.72%、年增41.68%，是2023年5月以來單月次高。產業人士指出，南電受惠人工智慧（AI）特殊應用晶片（ASIC）帶動高階ABF載板出貨成長。精測今年前10月累計合併營收40.17億元，較去年同期成長48.7%，精測指出營運持續穩健成長。南電前10月自結營收327.15億元，年成長21.04%。展望第4季，精測預期季節性因素調整，第4季營收較第3季微幅下滑，持續與日本企業合作，擴大海外市場銷售，持續開發次世代測試介面解決方案，加速布局人工智慧（AI）、應用處理器、無線射頻（RF）、記憶體（Memory）等高階產品。展望2026年，精測表示營運審慎樂觀，有機會雙位數百分比成長，明年主要客戶在探針卡（ProbeCard）和測試載板（Load Board）拉貨持續成長。產業人

中央社財經・ 1 天前

台股衝太猛被降溫！11月逼近「百兆市值」　期交所緊急調高16檔保證金...0050、小台、微台全中槍