1分鐘讀財經》散熱夯爆 4猛將出列！外資喊2檔目標價1800元

吳美觀

2025年11月4日週二上午8:33

小編今天（4）日精選5件國內外重要財經大事。散熱族群3日挾摩根士丹利證券持續力挺，看好散熱零組件設計內含價值提高，激勵散熱四強攜手走揚，其中，大摩最青睞奇鋐、富世達後市，2檔最新推測合理股價都是1800元，有逾2成上檔空間可期，對雙鴻、建準投資評等雖為「中立」，仍同步調高推測合理股價。

【1】散熱股燒滾滾大摩喊兩檔上1,800元

大摩認為，散熱零組件設計仍將持續升級，根據其所做供應鏈調查，Vera Rubin平台將維持以水冷板模組（cold plate modules）作為主要散熱方案，而在下一代Rubin Ultra平台上，預期將導入更進階的設計；不過，相關設計方案仍未最終定案，預計要到2026年下半年才會確定。

【2】遭寶佳突襲奪1成股權中工籲檢調徹查

中工成功處分「陶朱隱園」1戶，加上手中住宅及商辦開發案逾1,000億元將陸續開花結果，不僅推升近期股價大漲，更吸引有心人覬覦，驚傳遭寶佳集團盯上，透過旗下「堡新投資」突襲吃下1成股權。中工懷疑寶佳大舉買進中工的動機可議，寶佳則不予回應。

【3】晶圓代工漲價、記憶體吃緊…智慧型手機成本壓力山大

全球智慧型手機市場於2025年第三季迎來強勁復甦。研調機構Counterpoint指出，第三季全球智慧型手機合併營收達1,120億美元，年增5％，創下歷年第三季新高，顯示終端市場持續回溫；其中，OPPO奪下最高平均售價（ASP）成長率。業者表示，隨著台積電調漲晶圓代工報價，加上記憶體供應吃緊，恐推升電子產品整體價格。

【4】黃仁勳希望落空美：Blackwell不出口

美國總統川普近日表示，輝達最先進的Blackwell晶片將僅供美國企業使用，不會出口至中國或其他國家，暗示美國政府可能進一步收緊尖端AI晶片的出口管制，以維持美國在AI與半導體領域的領先地位。

【5】日專家示警台積隱憂可能為Rapidus帶來逆襲機會

日本半導體專家指出，台積電或許正面臨一場「內部文化」的隱憂，可能為日本半導體國家隊Rapidus帶來一次的逆襲機會。

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外資連3賣減碼高股息ETF　敲進台積電、鴻海

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後市展望佳旺宏、美律權證強

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《各報要聞》散熱股燒滾滾大摩喊兩檔上1,800元

【時報-台北電】散熱族群3日挾摩根士丹利證券持續力挺，看好散熱零組件設計內含價值提高，激勵散熱四強攜手走揚，其中，大摩最青睞奇鋐、富世達後市，2檔最新推測合理股價都是1,800元，有逾2成上檔空間可期，對雙鴻、建準投資評等雖為「中立」，仍同步調高推測合理股價。摩根士丹利證券指出，隨GPU／ASIC計算能力與伺服器機架密度提升，散熱零組件的內含設計價值亦同步提高，預期AI GPU／ASIC伺服器機架設計對液冷技術的採用與升級，將在2026～2027年持續推進。散熱領頭羊奇鋐3日上漲近半根停板、收1,495元，股價持續剽悍表現，另二檔高價指標富世達、雙鴻亦雙雙上揚，價位相對較低的建準更是收上漲停價166元，族群性鮮明。大摩認為，散熱零組件設計仍將持續升級，根據其所做供應鏈調查，Vera Rubin平台將維持以水冷板模組（cold plate modules）作為主要散熱方案，而在下一代Rubin Ultra平台上，預期將導入更進階的設計；不過，相關設計方案仍未最終定案，預計要到2026年下半年才會確定。 ASIC伺服器與機架專案將為2026年帶來額外成長動能。據大摩了解，亞馬遜Tra

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