金價摜破4000大關！ 花旗開示了：3個月內「跌到這」

黃金價格本週持續走低，跌破每盎司4000美元關卡，28日現貨黃金報每盎司約3934美元，跌幅約1.16%，延續上週10年來最劇烈的跌勢。市場分析指出，隨著美中貿易談判傳出進展，避險需求明顯減弱，投資人紛紛獲利了結，使金價自歷史高點大幅回落。花旗分析師預警金價在未來3個月下探3800美元。

金價在上週初曾因通膨壓力與市場避險情緒推升，創下每盎司4380美元的歷史新高。然而，隨著美中貿易代表團為本週川普總統與中國國家主席習近平的峰會準備一系列「外交成果」，市場對兩國可能達成協議的預期升溫，導致投資人轉向股市等風險資產。

根據《彭博社》報導，分析師指出，金價的飆升部分來自市場對聯準會（Fed）降息的預期，以及對美元貶值的「貨幣貶值交易」（debasement trade）。但在過熱跡象出現後，市場回調壓力增強。Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示：「黃金正進入遲來的修正階段，隨著貿易談判傳出正面消息，今年的高點可能已經出現。」

根據花旗集團（Citigroup）分析師Max Layton的報告，隨著川普政府轉向務實的談判策略、美國政府關門危機暫時解除，加上金市動能減弱，未來幾週金價可能持續下探，預估未來3個月內恐跌至每盎司3800美元。

同時，全球近千名黃金交易員、經紀商與煉金業者正在日本京都參加由倫敦黃金市場協會（LBMA）主辦的年度會議，創下歷史新高的出席人數。世界黃金協會市場策略師 John Reade表示，央行購金力道近來放緩，若金價回落至每盎司3500美元，將有助於市場健康發展，「這仍然是個非常高的價格水準」。

此外，本週包括美國聯準會、歐洲央行及日本央行都將公布最新利率決策。市場預期聯準會可能再降息25個基點，而歐央與日銀則可能維持利率不變。一般而言，降息環境有助於黃金上漲，因為黃金不具利息收益，借貸成本下降將提升其吸引力。

根據《彭博》分析師指出，儘管短期波動劇烈、ETF 資金流動不穩，但從長期來看，黃金仍具結構性支撐，未來走勢將取決於通膨與地緣政治風險的變化。

（封面示意圖／翻攝Pexels）

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