這檔ETF聚焦AI亮點科技 後續還有戲

【記者柯安聰台北報導】全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾90萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在10月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。

野村投信指出，在此環境下，台股仍連續5個月月線收紅，顯示資金偏多結構明確。美中達成協議，美股4大指數全面走高，全球市場情緒回暖，台股今日強勢攻高加權指數一度突破28000點，資金明顯聚焦AI與半導體供應鏈，雖短線出現技術性過熱與評價偏高，但籌碼面穩健、外資回補與AI供應鏈展望亮眼，若全球流動性續鬆、AI投資持續擴大，台股將維持「震盪偏多」格局。AI 應用擴張與第4季旺季行情加持，建議集中在 晶圓代工、AI伺服器、散熱、電源供應、記憶體、PCB、IC設計 等族群。另外，記憶體和載板等亦可受惠於結構性漲價與景氣循環回升。短線台股仍有高檔震盪機會，操作上建議聚焦具業績題材的權值股與AI概念股，建議若有拉回，可逢低佈局。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，地緣政治風險升溫，市場波動加大，貨幣政策轉趨寬鬆是對沖關稅衝擊的關鍵。美國總統川普曾多次提及「美國必須勝出AI戰爭」，或許正是促成美國AI國家隊成形的最大關鍵，加上AI帶動營收成長，反映在資本支出上，預期2025年AI投資金額將再創新，歷史經驗，資本支出（CAPEX）與股價間相關性高，長期而言，兩者走勢亦步亦趨。只要市場對未來資本支出看法仍是正向的，股價通常也會正向反映。觀察目前科技股的本益比約為43倍，雖不算太低，但整體仍未達2000年代網路泡沫時期的極端水準，且與當時不同的是，當前高估值背後反映的是企業強勁的獲利成長動能，具有扎實的基本面支撐。

張繼文指出，科技股9月表現顯著超越過往季節性效應，AI 投資仍在持續成長，Nvidia股Intel、OpenAI公布重大合作案，顯示AI投資動能無虞。美國5大CSP與主要科技股獲利穩健，AI已對企業營運產生實質效益，台灣AI供應鏈未見瓶頸，預估 在2026至2027年全球AI基礎建設擴張浪潮推動下，台灣電子權值股具備基本面與政策雙重支撐，預料仍將是下一輪長多格局的主軸。

00935野村臺灣創新科技50 ETF基金經理人林怡君指出，受AI題材與旺季效應支撐，台灣AI供應鏈仍具競爭優勢，回檔反而是布局良機。00935 ETF擁有多元創新科技主題，追蹤「臺灣創新科技50指數」，篩選標準包括市值、流動性、研發投入、獲利能力、股價動能，確保成分股具備創新能力與成長潛力。前10大成分股包含台積電、聯發科、台達電、聯電、日月光等藍籌股。

00935 ETF於10月20日完成成分股定期審核，納入9檔包括：3037欣興、3131弘塑、4966譜瑞-KY、5483中美晶、6442光聖、6510精測、6515穎崴、6526達發、6531愛普*等。刪除9檔包括：2301光寶科、2344華邦電、2388威盛、3035智原、3105穩懋、3189景碩、3529力旺、3680家登、6415矽力-KY等。（自立電子報2025/10/27）