聯準會降息1碼明、後年各降1次週五起購400億美元國債

高德順

2025年12月11日週四上午4:39

美國聯邦準備理事會（Fed）今天一如外界預期再次宣布降息1碼，將聯邦資金利率目標區間下調至3.50%-3.75%，連續三度降息。今天最大的意外並非降息，而是聯準會計劃很快開始購買短債，以幫助管理市場流動性，周五開始將購買400億美元國債。另外，最新點陣圖暗示，2026年和2027年各降息一次。

聯準會今天以9比3的投票結果，宣布降息1碼，本次決策出現明顯分歧，這是自2019年以來，首次有三名委員對降息決定投下反對票。芝加哥聯準銀行總裁古斯比(Austan Goolsbee)與堪薩斯城聯準銀行總裁施密德(Jeff Schmid)主張按兵不動；相較之下，聯準會理事米蘭(Stephen Miran)則認為應降息2碼(50個基點)。

聯準會也同步公布 2025年最後一份經濟預測摘要 (SEP) ，包含官員對未來幾年的經濟成長、通膨與利率預測。聯準會預估，2026年美國國內生產毛額 (GDP) 成長率將從2025年的1.7%提升至2.3%。通膨方面，物價仍居高不下。9月年通膨率為2.8%，雖然已遠低於幾年前，但仍遠高於聯準會2%的目標。核心個人消費支出物價指數(PCE)預計在 2025年底降至2.5%，低於今年預估的3%。失業率部分，預估今年底為4.5%，並在明年底微降至4.4%。

會後利率聲明沿用了去年聯邦公開市場委員會會議上的措詞。聲明指出，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行額外調整的程度和時間時，委員會將仔細評估新出現的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在會後記者會上表示，此次降息使聯準會在利率方面處於較為有利的地位。

鮑爾表示：「我們政策立場的進一步正常化應有助於穩定勞動力市場，並在關稅影響消退後，使通膨恢復下降趨勢，回落至2%左右。9月份的政策調整使我們的政策立場處於中性預期範圍內，這使我們能夠根據最新數據、不斷變化的經濟產出以及風險平衡，更好地確定政策利率進一步調整的幅度和時機。」

隨著聯準會連續第三次降息，人們的焦點轉向了聯準會接下來的政策走向，因為進一步降息的空間已經不大。備受關注的「點陣圖」顯示各官員對利率的預期，該圖表明，在聯邦基金利率達到3%左右的長期目標之前，2026年和2027年只會分別降息一次。這些預測與9月的更新結果一致，但該圖反映出委員會內部對於利率走向存在分歧。

除了兩名鴿派人士對降息投反對票外，另有四名未參與投票的會議代表投了「溫和反對票」，表明他們不贊同該決定。還有七名官員表示，他們希望明年不降息。聯邦公開市場委員會（FOMC）會議由19名理事和地區主席參加，其中 12人擁有投票權。

其他人也在看

川普抨擊鮑爾降息降得不夠　「應該降到全球最低」

美國聯邦準備理事會（Fed）週三（10日）宣布調降基準利率0.25個百分點，美國股市受此激勵收漲。不過長期抨擊聯準會主席鮑爾降息太慢的美國總統川普並不滿意，他要求美國的基準利率應該降到世界最低。

太報・ 7 小時前・ 41

H200解不解禁沒差？陸軍方、學術界早入手外媒揭內幕

美國總統川普近期放寬對大陸的科技出口限制，允許輝達H200人工智慧晶片出口。儘管北京尚未正式表態是否批准H200在國內銷售，但路透社檢視過百份招標文件與研究論文後發現，H200早已透過「灰色市場」流入大陸。

中時財經即時・ 2 小時前・ 6

「拿機票申請免教召」卻未出境　35歲男遭判刑2個月、罰4萬

判決指出，徐男為桃園市後備指揮部所屬後備軍人，原應於2024年10月14日前往桃園市龍祥凌雲活動中心報到。教召令於同年8月29日送達其戶籍地，由其母親簽收後轉交通知。徐男隨後於10月9日向後備指揮部提出航空公司電子機票影本，申請免召，並獲准免除本次教召。然而，徐男最終...

CTWANT ・ 7 小時前・ 43

人工生殖法女同婚、單身女適用

行政院會今（11）日將通過《人工生殖法》修正草案，政委陳時中昨透露，此次修法將適用對象從不孕夫妻擴大至女性同婚配偶、18歲單身女性，且一定要用自己的子宮生育，但男同志婚姻因代孕疑慮，仍不適用這次修法；一向反對修法與代理孕母脫鉤的白委陳昭姿痛批，這是「閹割版」的《人工生殖法》，民眾團仍堅持納入代理孕母條文，尋求國民支持一起通過。

中時新聞網・ 8 小時前・ 115

五角大廈密件：美國恐無力保台

美國最新國家安全戰略（NSS）雖強調以嚇阻防止台海衝突，但是《紐約時報》引述美國戰爭部「優勢簡報」（Overmatch Brief）示警，美國在新型態戰爭準備遠不及大陸，多次兵推結果都是美國戰敗。20年前美國在太平洋地區的主導地位能確保捍衛台灣，但今非昔比，解放軍現擁有足夠飛彈，能在美國先進武器接近台灣前，就摧毀這些武器。

中時新聞網・ 8 小時前・ 982

配息縮水急下車！國家隊狂倒這檔上千張...已清倉7天　0050「再降經理費」仍失血1.33億

[FTNN新聞網]記者江佳蓉／綜合報導台股加權指數昨（10）日終場漲218.13點，收28,400.73點，漲幅0.77%，根據「玩股網」統計，觀察八大公股上市ETF賣超方面，富...

FTNN新聞網・ 6 小時前・ 3

台積電秒填息張忠謀領6.25億元股利

台積電（2330）今（11）日除息，每股配發5元現金股利，盤中最高觸及1515元迅速完成填息，近185萬名股東開心，股利明年1月8日入帳，台積電董事長魏哲家一家人有望領到近4千萬元，創辦人張忠謀股利6.25億元。

Yahoo奇摩股市・ 3 小時前・ 14

京華城案再開庭！柯文哲稱今是司法史上重要一天　轟法庭直播被擋在怕啥？

[FTNN新聞網]記者方炳超／台北報導台北地院審理京華城案，今（11）日起進入最後言詞辯論階段，今、明兩天將進行「提示證據」程序，包含民眾前主席柯文哲等1...

FTNN新聞網・ 3 小時前・ 757

烏克蘭向美遞交新版和平計畫川普警告歐洲領袖提新會談是浪費時間

烏克蘭10日已向華府遞交更新版的終戰計畫，試圖結束俄羅斯的全面入侵。烏克蘭官員表示，在等待美方回應之前，不會透露計畫細節。與此同時，美國總統川普指歐洲領袖希望在本周末舉行新的會談，但他警告此舉是「浪費時間」。

Yahoo奇摩（即時新聞）・ 2 小時前・ 39

【台股盤中】創高後翻黑跌227點失守5日均線

（中央社記者張建中台北2025年12月11日電）台積電(2330)股價開高走低，盤中由紅翻黑，影響大盤走勢震盪，加權指數早盤一度達28568.02點，創下新高，隨著賣壓出籠，指數震盪走低，由紅翻黑，達28173.18點，下跌227.55點，跌破5日均線28207點。至10時45分，台股加權指數為28222.05點，下跌178.68點，成交值新台幣2914億元。台積電今天除息，每股配發5.00001118元現金，開盤達1510元，漲10元，上演秒填息戲碼，隨後在賣壓出籠下，台積電股價震盪走低，由紅翻黑，滑落至1480元，下跌20元。台達電(2308)、鴻海(2317)、聯發科(2454)、廣達(2382)等權值股紛紛震盪走跌，影響電子類股指數由紅翻黑，下跌逾1%。傳統產業股漲跌互見，水泥和塑膠類股指數下跌逾1%，表現相對疲弱；機電和航運類股指數表現相對強勢，同步上揚。

中央社財經・ 2 小時前・ 3

全聯倉儲大火9死趕工未設置防火設施釀災三公司、14人遭起訴

台中市大肚區全聯公司倉儲去年12月19日發生大火，造成九人喪生。台中地檢署今天起訴全聯公司、互益營造及台灣新菱公司，全聯公司施姓主管等14人被依過失致死、職安法等起訴。

Yahoo奇摩（即時新聞）・ 2 小時前・ 70

台股創高後拉回跌逾300點失守5日均線台積電翻黑跌30元

美國聯邦準備理事會（Fed）降息一碼，美股10日收高。台積電今天（11日）股價開高走低，盤中由紅翻黑，下跌20元至1480元，影響大盤走勢震盪，加權指數早盤一度達28568.02點，創下新高，隨著賣壓出籠，指數震盪走低，由紅翻黑，達28173.18點，下跌227.55點，跌破5日均線28207點。

Yahoo奇摩（即時新聞）・ 3 小時前・ 19

《台北股市》Fed降息偏鷹？偏鴿？法人教戰台股兩手準備

【時報-台北電】美國聯準會於台灣時間11日凌晨宣布最新利率報告，市場在前夕對於降息1碼的押注機率來到9成以上，法人表示，降息1碼已成為市場共識，本次兩大關鍵在於利率點陣圖、經濟數據預期以及鮑爾對於後市的展望，並依此根據推論台股接下來兩大劇本走勢以及相對應布局策略。華南投顧董事長呂仁傑認為，本次FOMC會議除了關注是否降息外，重點更在於對未來經濟、GDP、失業率、通膨及中性利率的預估，以及點陣圖對降息速度與幅度的路徑暗示，無論結果是鴿派降息、鷹式降息，甚至是延後降息，只要聯準會的降息路徑不變，此次會議前後皆可視為布局良機，而台股大致會呈現兩劇本走向：一、偏鴿派：2026年降息來到2碼以上，鮑爾會後談話指出景氣溫和放緩，通膨沒有明顯升溫，台股有望飛越28,554點再寫新高，且在2026年第一季朝30,000點邁進，操作上可續抱展望佳之個股，資金仍將以電子股為主流，2026年焦點有望集中於2奈米、AI硬體與應用、電源及軍工概念股等。二、偏鷹派：重新測試27,500點，短線有機會再輪到基本面轉好的傳產股表現，包括成衣、製鞋、重電等，長線則可趁勢逢回布局AI相關概念股。展望年底至第一季，中

時報資訊・ 5 小時前・發起對話