川普就任台股龍年封關 ! 抱股過年成抉擇、法人建議降低部位避風險

陳俐妏

2025年1月20日週一上午6:30

川普就任，台股龍年封關在即。台股元月行情雖不如預期，但投資人更將面臨是否抱股過年的抉擇，信法人表示，政策風險有限、經濟風險可控下，由於今年春節期間恰逢遇到川普就任、美國財報週、FOMC會議等變數，可能使市場較為偏向降低操作部位。

川普周一上任，廣泛實施關稅與全面收緊移民政策2.0預計是2025最大風險，從S&P500波動指數VIX一直在15以上，代表金融市場波動會較大，但非黑天鵝。另外放寬監管、擴大稅制改革，美國經濟軟著陸機率仍高，從全球主要指數美/歐/日/台股維持相對高檔，象徵整體經濟依舊可被金融財富效應所支撐。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，本周國內外皆有重要事件，首先是川普將就任美國總統，其對於移民政策、關稅等動向將影響市場情緒，市場預期關稅可能被川普用作談判籌碼，再者，台股即將龍年封關，投資人面臨是否抱股過年的抉擇。

不過，統計近20年春節期間S&P500指數的表現，美股上漲機率達65%，平均漲幅0.45%，有利於台股蛇年開紅盤，且若將時間拉近至近4年，台股休市期間S&P500指數全數上漲，台股也自2021年至2024年順利開紅盤，在AI趨勢方興未艾之下，有助於蛇年紅盤行情。

廖炳焜分析，今年CES展AI主題貫穿全場，也讓市場看到更多AI的落地運用，輝達執行長黃仁勳親自點名人形機器人、汽車、無人機等三類產品有機成為會率先大幅量產的AI終端應用，並預期汽車產業20年後都將具備自動駕駛功能，創造數兆美元的產值。

廖炳焜認為，雖然蛇年台股受到國內外因素影響，震盪走勢可能加劇，然企業獲利面成長趨勢持續，且科技產業的獲利年增幅持續獲得上修，建議投資人不妨聚焦半導體製造、製程、封裝、耗材及化材、AI相關、光通訊、IC設計等，另外如光電、自動化設備、非必需性消費品、金融、高殖利率股等也可納入。

另方面，安聯投信台股團隊表示，市場一方面處在川普2.0政府上台後的新政策如何推動、落地，與美國新政府團隊、利率政策的不確定性，壓抑市場情緒；台股也距離農曆年封關僅剩三個交易日，且農曆年假期間，部分美股企業可能是初如資本支出與產業展望等訊息，亦將牽動市場。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，台股2025年評價面再往上推升不易，股價將由獲利成長帶動，因此，選股要更關注基本面獲利。台股整體企業獲利成長率仍將維持雙位數成長，儘管總獲利金額持續增加，但受到去年基期墊高影響，成長動能較2024年溫和，獲利具成長力公司較值得期待。

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