大摩按海「於大」目上看250元

摩根士丹利（大摩）上海目至250元，重申「於大」。（／海集官）

[NOWnews今日新] 海昨日公布出一漂亮的成，毛利、利皆下佳，摩根士丹利（大摩）布告，海的毛利利表，以及今年下半年、2026年AI伺服器的成前景，明了海的行能力宏境波的快速反，上目至250元，重申「於大」。

告指出，海公布的第二季毛利率利益率於大摩期，分到6.3%3.2%，上季分提升0.2百分0.3百分，主要受惠於模效益格的成本控管。

展望第三季AI伺服器收年增超170%，第二季年增60%之後再度加速。AI伺服器出量季增300%。大摩表示，依目前情推，今年第四季AI伺服器收一步成，美能正在行，以足2026年的需求成。

大摩，海高主管年第三季AI伺服器出量季增300%充信心，期在2026年持大主要端服商（CSP）以及主AI案的市率，意味著端路可能在2026年成收最大源，比超50%。模大效益，而也比原先期的更早始推升利能力。

海目今年利益率持在2.9%，去年相同，大摩估，藉效益，海16%的年度收成。

大摩修正估海2026年本益比12.6倍，相其他AI供者的12至25倍，估值更具吸引力。

大摩海今年2026年的利估各上14%，2027年上9%，以反映AI 伺服器更快速的成。大摩期，由於展望更，以及海自7月1日以股 25%，落後於其他主要AI供，股短期仍有上行空。期在更佳的毛利表及市利上的下，股短期204元至214元之上。

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