8成零件自率 松川攻AI伺服器能

【者柯安台北】器商松川精密（7788）配合上市前公承，配合上市前公承，外拍5064，拍底82.61元，最高投643，定承95元。拍9月26日至10月1日，10月3日；10月2日至7日理公申，10月9日抽，定10月16日牌。

松川2025年上半年收32.34元，年增13.7%，毛利成11.71%，利益成22.01%，主要自AI伺服器、新能源能等高毛利品的挹注；新能源然已成松川重要的成引擎。法人分析，上半年松川能去年同期成109%，若新能源比重持提升，公司本益比有望由用水的15至20倍上，攀升至新能源用的20至25倍。



（）松川精密王世董事（右）、仁副董事（左）

松川核心力在於高度垂直整合，公司自主生塑、金零件及模具，自器生，形成一造流程；零件自率高70%至80%，使公司在品、交期成本控管上具明，有效降低原料格波。此模式不能快速因客需求，也大幅提升研效率提出最新解方案，在今源品格快速提升的代，形成以跨越的。

在全球布局上，松川已建立完整能配置，包括台林部嘉工，以及中、越南、印度墨西哥等地的生基地。特是墨西哥工於2023年投，能有效分散中美易地政治，承接中同因出口受限而流出的美，提升市市占率。

摩根士丹利（大摩）指出，AI的料中心力型，正推升迎前所未的高直流代，源大推出800V-1000V HVDC架估大入，松川藉最高1000V的技，成功延伸到AI料中心力域，以其研力配合台最大源推出高能量密度的HVDC PSU器解方案。期在全球AI用持推下，未松川AI品收比重可望一步提升，成成的重要引擎。（自立子2025/9/24）