防火填塞
中心／廖如
Q4台股材在AI大境下，仍有精彩材包括工、塑化。（示意／PIXABAY）台股入第四季，市焦回到 AI 展段、端巨本支出，以及防能。法人最新研究告指出，2025 年台股利期已由年初的 15.2% 下修至 8.8%，主要因台升值近一成、失大，加上上半年美客提前拉，使下半年消性子的出能受到抑。不，2026 年利仍可望持位增， 10.8%，是近年相低，但性材仍。
AI材股
AI 仍是大主。行仁提出的四段演──感知 AI、生成式 AI、代理 AI AI，正硬服的加速普及。研估，全球 AI 市由 2024 年的 1,876 美元，快速至 2028 年的 7,630 美元，年合成率高 42%，其中比重提升至近六成。代理 AI 成前主流，四大端服商（CSP）包括微、、Google Meta 全面投入。在第二季中，Google Meta 就分大增加本支出至 850 美元 680 美元，年增幅分高 62% 83%。整看，2025 年 2026 年四大 CSP 的投成率分 45% 25%，明高於市先前估。
AI 的起另一亮。中新 DeepSeek 透模型模，成本 OpenAI 的十分之一取源策略，加快 AI 普及， AI PC、VGA 工需求成推力。台（2357）、宏（2353）、微星（2377）、研（2395）、（6414）、神基（3005）等被主要受惠者。AI 伺服器 ODM 迎出高峰， GB200 已放量，GB300 在第四季接棒，推 2025、2026 年出量分 2 4 。AWS TR2 的需求亦 ASIC 伺服器成，今年晶片量有望年增 28%，2026 年更上看 54%，（2382）、（6669）居於供核心。
科技安股
AI 的另一影在於安需求升。根，台平均每遭受路攻多 3,993 次，高居太之首，安成率著於全球平均。生成式 AI 然推效率，但同增加漏洞，迫使企化安格控。安（6690）、中安（7765）、全景（8272）、精（6214）敦科（2480）都受惠於波需求。
防支出是台股的另一性材。2026 年台防支出提升至 GDP 的 3.3%，年增率高 47%，七年累 1.3 兆元。人造比均四分之一，多仰美供，但零件供同受惠。
防塑化崛起中
新一波商人案模前一放大十倍，在商包括航太（2645）、翔（2634）、中光（5371）、雷虎（8033）、碳基（7719）、航太（8495）、智科技（—）、田屋科技（—）等；而雷模以全（5222）供商。
至於，塑化在中政策能源格局下出契。俄斯原油口中比重已高峰的近成回落至 17.7%，而中「反」政策逐步落，改善市秩序。全球石化品格波幅度降至二十年低，成本於定，有利利差回升，台塑（1301）、台化（1326）台塑化（6505）期受惠。整而言，第四季台股面率消子放力，但 AI 用散、安需求增、防支出提升塑化回，仍成大的性支，投主清晰。
三立新提醒您：
容供考，投人於策慎估，就投果自行。
投一定有，基金投有有，申前公明。
