Lamedida excepcional anunciada de madrugada por los ministros de Economíade la UE para blindar el euro y la decisión imprevista del BCE decomprar bonos de los países ha recibido una respuesta sin precedentesen la Bolsa espaola. El selectivo Ibex 35ha cerrado hoy con la mayor subida en sus 18 aos de historia alrebotar un 14,43%,lo que le ha permitido recuperar el nivel de los10.305,8 puntos y colocarse al frente de las fuertes ganancias que hanrecorrido hoy toda Europa con el sector financiero como principalprotagonista. No obstante, se ha quedado ligeramente por debajo de los10.422 puntos que tenía a la hora de abrir el pasado lunes.

Tras el descalabro de las últimas cinco jornadas, cuando la Bolsa espaola cayó hasta el nivel de los 9.000 puntos en su peor semana desde la quiebra de Lehman Brothers por el desbordamiento de la crisis griega, el mercado ha recibido con euforia el acuerdo entre los países de la UEque pone a disposición de los Estados con problemas de deuda públicahasta 750.000 millones de euros, en colaboración con el FMI.

También,si no más importante, como reconoce desde Analistas Financieros DanielSuárez, la decisión del BCE de instar a los respectivos bancoscentrales de los países del euro a comprar bonosha ayudado a consolidar las ganancias. "Si la semana pasada losinversores estaban muy asustados y había mucha volatilidad, muchasdudas, con el programa anunciado de madrugada se ha desplazado eseescenario", explica Suárez. Asimismo, el hecho de que muchos inversoreshan deshecho las posiciones en corto asumidas la semana pasada ante latendencia general a la baja de las Bolsas, ha retroalimentado el reboteal meter mucho papel en el mercado. De hecho, la avalancha de órdenesde compra acumuladas durante la madrugada una vez se había confirmadoel acuerdo ha obligado a suspender por exceso de volatilidad a algunosvalores durante cerca de media hora. Precisamente sobre este punto, losexcesivos vaivenes que está dando el mercado, lvaro Blasco, directorde Atlas Capital, matiza que aunque la "volatilidad va a seguir", no lohará en la misma medida que hoy, ya sea al alza o a la baja.

La otra cara de la hipersensibilidad

Lahipersensibilidad con la que los mercados han vivido el temor alcontagio de Grecia al resto de la eurozona se ha cobrado hoy su caracontraria, la de importantes subidas con los bancos, que tambiénsufrieron el mayor castigo durante las pasadas sesiones, al frente delas ganancias por su exposición a los mercado de deuda. En estesentido, el mayor peso que tiene el sector financiero en el selectivoespaol frente a las otras plazas europeasexplica que el Ibex se haya revalorizado más que el resto. Así, el FTSElondinense ha repuntado un 5,16%, el Cac parisino un 9,66%, el Daxalemán un 5,30% y el parqué de Milán un 11,287%. Lisboa, por su parte,también ha rebotado un 10,73%, otro récord y otra marca para losarchivos mientras, a la hora de cierre en el Viejo Continente, WalStreet ganaba más de un 4%. Hasta la fecha, la jornada en la que laBolsa espaola había subido más fue el 13 de octubre de 2008, cuandoganó un 10,65%.

Por valores, los bancos se han situado al frentede las ganancias que han registrado todas las 35 cotizadas espaolascon subidas que en el caso del Santander y el BBVA se han ido al 23,2%y al 22%. Por detrás, el Popular ha ganado un 20,7%, y Mapfre un17,11%. En total, siete empresas han remontado más de un 10%: OHL,Bankinter, Iberdrola, Telefónica, Ferrovial, Repsol y Banesto. Por ellado contrario, las que menos han subido han sido Bolsas y Mercados, un2,6% y Criteria, un 4,3%.

La prima de riesgo baja de los 100 puntos básicos

Enlos mercado de deuda, el compromiso de ayuda de los socios del euro yla salida a comprar bonos de los bancos centrales de los paísesmiembros a instancias del BCE ha permitido a los bonos espaolesenjugar todo el correctivo que sufrieron durante la semana pasada traslas sucesivas rebajas de la calificacióncrediticia de los periféricos: Grecia, Portugal y Espaa. Así, la primade riesgo espaola que se mide a partir del diferencial entre sus bonosa 10 aos y los alemanes, de referencia, ha vuelto a bajar de los 100puntos básicos tras marcar el viernes un récord desde su entrada en eleuro en 171 puntos básicos. A las seis de la tarde, se situaba en 97puntos básicos, con una rentabilidad del 3,91%, más de medio puntoporcentual menos que el viernes y su menor nivel en lo que va de mes.

Enlos bonos a dos aos, donde más se habían materializado los temores auna eventual renegociación de los vencimientos por el problema de losdéficits excesivos, su tipo ha bajado hoy 86 puntos básicos, un 0,86%,hasta el 1,9%. En el caso de Grecia o Portugal, el ajuste, positivopara sus respectivos Estados, ya que a menor prima menor desembolsopara las arcas públicas, era mayor. Lógico teniendo en cuenta quehabían sufrido en mayor medida que el resto. A la misma hora, los bonosgriegos a dos aos recortaban su tipo más de un 12% hasta el 5,4%cuando la semana pasada llegaron a marcar un 18%, y los portuguesesmejoraban en 342 puntos básicos hasta el 2,5%. En los títulos a 10aos, la prima de riesgo de la República Helénica bajaba a 446 puntosbásicos, mientras sus tipos marcaban el 6,7%, un 5,1% menos que elviernes y su mejor dato desde principios del pasado mes, cuandoaprovechó la aprobación del plan de rescate del 11 de abril para bajardel 7%. A lo largo de la peor fase de la crisis ha llegado a tocar el12,5%. A favor de todos ellos ha jugado que el tipo de los bundalemanes ha subido en 15 puntos básicos porque al ser la economía másgrande de Europa también le corresponde la mayor partida en elmecanismo de urgencia de apoyo al euro.

En cuanto a las divisas,el mensaje claro de apoyo de la moneda única también ha permitido queel euro recuperase posiciones frente al dólar y ha llegado a recuperarmomentáneamente los 1,30 dólares (1,3094 dólares pasadas las 10.00). Noobstante, luego ha moderado su avance y volvía a caer a 1,28 unidadesdel billete verde a la hora de cierre en Europa.