三司官 不用雷射 70失明植晶片重光明 搭配特眼 八成受者恢部分力
三司官 中秋至！他好奇「年人都不在家烤肉了？」曝原因
中心／廖如
的需求著AI料中心、算到推理能力加的下大爆。（示意／翻自Pixabay）近期南大Hynix 海力士第三季法，重著明AI正在底重的。第三季整於期，DRAM出季增7到9%，ASP也了4到6%，主要自HBM3E（12Hi）伺服器DDR5的放量。三司官128G以上的高密度D5模已季翻倍，字非常，因它代表AI伺服器的容量需求已入「非性成」段。
押注台的投人可能要真做功，南永昌券指出，利多酵，短偏多操作，但旺宏利空＋多，等待止跌。推十包括邦（2344） 注於利基型 DRAM NOR Flash 市、南科（2408） 台塑集旗下 DRAM 大。品安（8088） 台 DRAM 模。群（8299） 全球 USB 控制 IC 之企。（4973） 矽投之品品牌。
台力？
威（3260） 全球前三大模。（2451） 「Transcend」品牌之模、宇瞻（8271） 全球前十大 DRAM 模。十（4967） 全球知名 DRAM 模、力（6770） 全球前十大晶代工之一、旺宏（2337） 全球非性整合元件。
期注界展粉法人野分析，NAND部分然因基期因素小幅下滑，但ASP大幅上超一成，尤其是eSSD出量位成，明反映AI伺服器拉的力道。
AI推 需求爆棚
法最烈的在於管理反覆：AI已向推，AI始理大量token，算力就不再集中在端的AI Server，而是往General ServerEdge端散。揭露了下一波循的根源。推段生的中算果，key value cache著prompt度成比例暴增，HBM法完全承，就必往DRAM甚至SSD放。「HBMDRAMSSD」的料分，正成AI推的核心骨架，也海力士高的看法全面翻。海力士明白，不是短期需求，而是性，真正的Super Cycle才正要始。
法人野，如果投人是只是想短trade，告可能改你的想法，起比之前的循要更一些。在公司策略上，海力士乎把所有都押在AI上。HBM4已在9月完成量，第四季起始出，明年大幅供。M15X新已提前用、安中，成未HBM主要的新增能源。管理同，DRAM全面1cnm，明年底在的比重超一半。NAND部分，然市相慢，但公司明，他要用321的品合去定高eSSD市，「以利向」地操作，也就是，不了出量牲格。整capex明高於2025年，主定HBM先程。
算 用晶片市起
在HBM供，2026年的主要客供已敲定，格定在足以持目前利水的。他也期HBM在2027年前都仍供不求，成速度完全由供能力定。技上，HBM4的IO通道翻倍至2048，相於HBM3E的倍，目前品已送入量。更值得注意的是，公司透露已OpenAI署大模DRAM供意向，且始ASIC公司合作，代表海力士正GPU生，一步卡位AI用晶片市。官方估未五年HBM年合成率超三成，句乎可以直接定整AI代。
降低算力耗能 品化
另一被得相深入的主是eSSD的性。管理提到三推力：第一，AI伺服器加速投高容量TC需求；第二，AI生的料量爆炸成，HDD供根本追不上；第三，AI推程的key-value cache在功耗效率的平衡下，必下放至SSD，才能持throughput per watt的最佳化。公司甚至例，像RAG索增生成架，需要建立外部料以向量方式存，eSSD存媒介成AI算流程的一部分。很明：高TLC eSSD的透率一路大，不是短期，而是期的性需求化。
更有意思的是，法也提到的「商行」正在改。著HBM交期拉投模巨大，越越多Make-to-Order（先下後生）。HBM4E始後，客化比例持上升，客GPU或ASIC初期就供商同。部分也出LTA（期合）2026年PO提前下的象。句，不只是HBM，「DRAMNAND在2025年、2026年的能，上都已完」。
吃伺服器商 或大代
存方面，Server端存已降至低水位，公司自己的DRAM存也乎清空，在DDR5品是「即生即出」。管理坦言，近期DRAM每天都在，但即使毛利短期超HBM，公司也不打算整能配比（重）。理由很，期的策略合作客，比短期差更重要。
整看，法透露的底很清楚：AI推正供需循走向再造。HBM不只是高毛利品，而是AI算架的核心；eSSD不再只是存媒介，而是推效率的基。海力士在所做的，是把所有本程重心放在AI向的品上，用、用技拉，在革命，把自己的期成人法的。
2017年那次景循到在，家公司最大的化，是它始有了台式的思：不是跟著循走，而是用去定循。法人野，也是什，整在追封能，真正的，已移到的另一端。
三立新提醒您：
容供考，投人於策慎估，就投果自行。
投一定有，基金投有有，申前公明。
自: https://tw.news.yahoo.com/%E7%86%B1%E9%96%80%E8%82%A1-%E8%A8%98%E6%86%B6%E9%AB%94%E9%9D%9E%E7%9F%AD%
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