中心／廖如
即公布，有於4月列H20失，在H20可以出口後，瑞重新估其展，大力。（／味全提供）NVIDIA於27日公布，瑞出估，第二季（7月）收460美元，上一季高出10美元。第三季（10月）收指引540-550美元（不含中），若包含中，可能到570美元。估第三季算上季成20%-25%，70-80美元的增量收入；路估60美元，料中心收合理期490美元。
中市和H20因素
瑞，公司可能利用已的H20存，同增加Hopper晶，中市Blackwell版本。 H20需求仍存在不定性：一方面，客意下降；另一方面，Deepseek R2等目因H20短缺而延後。而言，中市每季恢十美元的收入，但必承15%的可，影毛利率50-60基。第三季毛利率73.5%。
GPU供和出量
GPU量在第二季季增了20%，第三季再成30%，全年量到500台，平均售3.3美元，但仍低於瑞洲的650台。海第三季出量4,600台（第二季1,150台），而客正在加大Blackwell Ultra的力度。瑞2025年出量2.7台至2.8台，有望到3台。
AI需求和本密集支出
告指出，整需求，德州料中心新增40吉瓦力需求。四大端算服供商（CSP）2026年本支出7月上了750美元，到近4,000美元，本密集度升至41%，乎是2023年的倍。基於些基，瑞2026/2025年每股收益4.53美元，2027/2026年每股收益6.85美元，2028/2027年每股收益7.05美元。基於29倍市盈率，瑞目175美元上至205美元，持「入」。
三立新提醒您：
容供考，投人於策慎估，就投果自行。
投一定有，基金投有有，申前公明。
