Terminal Value

释义 Definition（中文）

终值 / 终端价值：在估值（尤其是公司估值、DCF 贴现现金流）中，指预测期结束后，企业在“预测期之后”的那一段长期未来所对应的价值，通常用永续增长模型（Gordon Growth）或退出倍数法（Exit Multiple）来估算。
（在数学语境中也可指“序列/过程在终点的值”，但最常见用法是金融估值。）

发音 Pronunciation（IPA）

/tmnl vlju/

词源 Etymology（中文）

terminal 来自拉丁语 terminus（界限、终点），引申为“末端的、终结处的”；value 来自拉丁语 valere（强健、有价值）。合在一起字面意思是“终点处的价值”，在金融中进一步固定为“预测期末之后的长期价值”。

例句 Examples

The terminal value often accounts for most of a DCF valuation.
终值往往占贴现现金流（DCF）估值的大部分。

Because small changes in the discount rate can greatly affect the terminal value, analysts test several scenarios.
由于贴现率的微小变化可能显著影响终值，分析师通常会做多个情景测试。

相关词 Related Words

• Cash Flow
• Discount Rate
• Present Value
• Net Present Value
• Perpetuity
• Gordon Growth Model
• Exit Multiple
• Valuation

文学与经典著作 Literary Works（出现或重点讨论）

• Aswath Damodaran，《Investment Valuation》（《投资估值》）
• McKinsey & Company（Tim Koller 等），《Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies》（《公司价值评估》）
• Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen，《Principles of Corporate Finance》（《公司理财》）
• CFA Institute，《CFA Program Curriculum》（特许金融分析师课程教材，企业金融/权益估值部分）